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近期兩市股指交錯下行,市場趨勢轉弱的跡象開始顯現,市場參與者信心已經有所降低。目前來看,IPO以及再融資等對市場資金造成的壓力正在顯現,另一方面,隨著十一長假的到來,持股還是持幣過節成為大家共同關注的問題,多空分歧有所加大。
大成基金對此表示,近期市場繼續震蕩的概率依然較大。雖然已經微妙改變的貨幣政策、連續再融資的衝擊,包括眾人擔心的小非解禁的另一個高潮,都對市場信心產生了負面影響,但是從整體來看,8月份宏觀數據向好顯示著國內經濟復蘇的內生力正逐步增強。而剛剛閉幕的G20峰會中,胡錦濤主席提出的『三個堅定不移』,圍繞的主題都是繼續刺激經濟,從這些方面來看,市場下跌的空間也非常有限。
不過,緣於金融風暴和全球經濟衰退而誕生的此次G20峰會,在這個微妙的經濟環境中開始顯現出越來越重要的作用。美國此番提出有關『全球經濟格局的再平衡』表達出對以中國、德國為代表的靠出口拉動經濟的國家的一種抵觸情緒。大成基金指出,糟糕的是,可能這並不僅僅代表美國一方的意見,此後會有更多的國家跟隨其作出制約中國出口的決定。比如此前歐盟決定對產自中國的無縫鋼管和鋁箔征收為期五年的正式反傾銷稅;比如『輸美輪胎特保案』在大洋兩岸掀起的激烈風浪,實際上都是此種態度的一種反映。在此背景下,大成基金建議投資者在四季度應該密切留意出口狀況,因為其擔心出口形勢需要重新判斷,能否恢復到此前的較好預期,是未來需要重點關注的事情。
大成基金指出,四季度將更加重視內需市場,重視新能源、低碳經濟這些對中國未來發展具有重要意義的產業中存在的機會。
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