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一度被視為危機『救市主』的主權財富基金,似乎也難抵擋金融海嘯洶湧的狂潮衝擊。新加坡兩家主權財富基金本月相繼公布的財報顯示,二者在上一財年的投資均出現大幅縮水。其中,新加坡政府投資公司(GIC)投資組合虧損20%以上,淡馬錫控股的淨利潤則大幅下降三分之二。不過雙方均表示,隨著近期市場上漲,其損失已有所收窄。
危機引爆巨額虧損
GIC29日公布的財報顯示,在截至今年3月31日的財政年度中,該公司投資組合價值下降逾20%。盡管GIC未給出具體虧損數額,但市場預計這一數字可能達到500億新元(約合416億美元)以上。
GIC是新加坡兩家主權財富基金中較大的一家,資產規模預計超過2000億美元。據德意志銀行的排名,GIC是位列阿聯酋阿布紮比、沙特和挪威主權基金之後的全球第四大主權基金。
因上一財年市場的疲弱表現,GIC以美元計算的20年平均名義回報率下降至5.7%,不及上年同期的7.8%;以新元計算的20年平均年回報率為4.4%,低於上年同期的5.8%。該公司指出,此次金融危機給全球投資環境帶來了根本性的變化。
無獨有偶,本月中旬發布財報的淡馬錫控股也曝出巨額虧損,其截至今年3月31日的財年實現淨利潤60億新元,較上一財年創紀錄的淨利潤180億新元大幅下降三分之二。
新加坡『雙雄』的不佳表現只是全球主權財富基金投資狀況的縮影。聯合國貿易和發展會議最新發表的《2009年世界投資報告》顯示,受金融危機影響,去年海灣地區沙特阿拉伯、科威特、卡塔爾和阿拉伯聯合酋長國四國的主權財富基金共損失3500億美元。其中阿聯酋最大酋長國阿布紮比的主權基金蒙受損失最大,總計達到1830億美元。
對未來投資仍有信心
不過,全球市場3月以來的反彈,也給主權基金帶來些許喘息機會。GIC首席投資官黃國松在29日的一份聲明中表示:『到2009年8月底,全球股市已從2009年3月低位處上漲48%,但與2007年10月高位相比仍下跌35%。』
『就像許多大型機構投資者一樣,GIC的投資組合受到2008年全球急劇下滑的影響。』GIC執行董事陳慶炎表示:『近來數月,由於市場表現改善,我們已經回收了大部分損失。』據悉,隨著全球股市開始復蘇,GIC近期已挽回一半以上虧損。
淡馬錫的投資組合淨值在今年4月至7月間也上漲逾三成,達到1720億新元,相當於去年3月底峰值時期的93%,基本抹平了此前損失。
去年12月,GIC以購買優先股方式向瑞銀注資110億瑞士法郎(合110億美元),持有後者9%股權,目前這筆投資仍處於虧損狀態。此外,GIC上周表示在9月初將可轉換優先股轉為普通股後,其在花旗的持股比例已降至5%,這項交易為其帶來了16億美元的已實現利潤。黃國松表示,雖然花旗與瑞銀仍面臨盈利挑戰,但『我們對兩家銀行的長期前景仍具信心。』
與淡馬錫不同,GIC在財報中並不公布具體的投資組合配置。分析人士稱,GIC可能將更多著眼於自然資源、地產等投資,並擴大對亞洲地區投資。『GIC不可能一夜之間就大舉調整資產配置,不過它會逐漸擴大在亞洲的資產管理規模,並將更多資金分配給亞洲市場。』Action Economics亞洲預測部門主管David Cohen稱,鑒於新加坡的基金熟悉亞洲地區情況,且該地區成長前景更佳,因此GIC將更多資產轉至亞洲順理成章。
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