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今日,創業板10只新股的凍結資金解凍,再加上中國國旅此前解凍的資金,超萬億資金只要有一部分回流股市,股指就可能出現短暫的流動性推動式行情。
首批創業板凍結資金近8000億元,這其中有多少能回流股市,要看資金的構成。一般來說,申購資金分成兩部分,網上申購資金和網下申購資金,而網上申購資金以二級市場投資者和小規模的個人打新投資者為主,網下申購資金以大機構、打新理財產品、證券投資基金、保險資金等為主。本次創業板新股發行,據本報測算,全部按照上限申購,單個賬戶也只能容納500萬元,這對於動輒上億的保險、基金等來說,微乎其微的收益誘惑並不大。
此外,同期發行的中國國旅也凍結了6000億元資金,這部分參與者很可能是大機構和專業打新投資者,而申購中國國旅和創業板從時間上是互斥的,二者只能選其一。這就是說,通過層層篩選,參與創業板申購的投資者主要以二級市場投資者為主。同時經過調研,身邊確實有不少投資者都選擇了賣出持股申購創業板新股。而且這部分資金在解凍後只能有兩個出路,一是繼續申購下一批的9只創業板新股,二是回流二級市場。
那麼在10月13日發行第二批創業板股票前,還有9月30日、10月9日、10月12日三個交易日,這批近8000億元的資金將處於閑置狀態。這筆資金本身就是不甘寂寞的股市資金,在目前股指處於低位的背景下,這些資金非常有可能選擇逢低抄底進場,由此將有機會推動股市走高。此外今日期貨市場的追加保證金也將進入最後一天,資金面的壓力將會驟然減輕。這就是說,股指將會在資金面非常寬裕的情況下出現三個交易日的交易機會,2700點的低位很可能因此而成為一個階段底部。
從根本上講,資金的進出決定了股指的走向,雖然說這近8000億元資金中的絕大多數仍將進行第二批創業板的申購,他們並不能推動股指長期走高,但至少在這三天時間裡,他們是閑置的,股市的底部構築將會在這三天完成。雖然三天後資金面仍有重新吃緊的可能,但從長遠來看,在長期通脹的預期下,股指的長期牛市是可期的,而作為普通投資者,在9月30日保持持股狀態比持幣狀態更加理性。
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