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在上周五大盤衝擊60日線遇阻大跌後,本周市場再下一個臺階,跌穿半年線後一度回到2700時代,後半周終於出現止跌跡象,但依然運行在半年線下方,盤中震蕩加大。回顧本周行情,周一兩市早盤大跌近百點後在半年線處獲得支橕,尾市展開大幅回昇,但這並不是止跌的開始,而只是短期大跌過後的技術性反抽,周二周四重新掉頭向下,有效跌穿市場之前寄予厚望的半年線,隨後周四行情迎來止跌信號,銀行和地產股的聯袂發力帶動指數實現單日逆轉,但持續萎縮的量能已經成為一大隱患,周五市場進一步縮量,場內交投清淡,繼續維持整理態勢。
之前我們多次提到,9月份中上旬題材股的這種爆炒行情難以持久,指標板塊的企穩走好纔是市場穩健的基石,因此我們反復提示投資者關注權重表現,但他們表現也令人失望,正是藍籌的破位下行導致了這一輪急跌行情,中石化、中石油周四一度考驗至8月份低點,加深了市場對於指數進行二次探底的擔懮,但關鍵時刻,銀行和地產發威,帶領指數走出低谷,銀行和地產也是本周最值得關注的板塊。我們篩選了部分強勢的指標股進行分析,如人壽和平安領銜的保險股,連續2個交易日出現放量上揚態勢,短期底部形成的跡象非常明顯,而其他大多數權重如石化雙雄、萬科、招行與工行等也出現明顯止跌,這些權重股後期走勢將對大盤運行方向形成關鍵影響,因此,我們繼續提示投資者繼續關注他們的表現。其他熱點來看,9月爆炒的題材概念全線退潮,圍繞國慶展開的軍工、旅游連續走跌,甲型流感、物聯網、創投等漲幅較大品種也普遍遭遇回吐壓力,出現較大幅度回落,只有重組概念、受胡主席聯大講話刺激的核電概念、3G概念有零星的活躍。
從原因上看,導致指數短時間再度疲軟固然是有市場內部積累的獲利拋盤和60日線壓力,但最主要的因素,我們認為還是目前愈演愈烈的擴容,接踵而至的主板IPO、部分上市公司在行情好轉後再次獅子大開口的再融資,以及創業板的正式推出,短時期內驟增的供給令市場厭惡情緒增加,因此我們可以看到,中國中冶港股上市首日即破發,A股也是連續大跌,國元證券的百億融資申請迎來近15%的周跌幅。站在這一點上看,市場短期政策市意味更濃,也因此,後期管理層能否改善新股發行機制,控制發行節奏,規范上市公司融資需求,是市場能否重新步入良性軌道的關鍵因素。
從技術上分析,本周我們也一再提示投資者關注大盤構築頭肩底形態的可能,目前來看,右肩有初步形成跡象,但最終能否成功形成完美的肩底形態,關鍵在於量能。周四周五就是缺乏足夠量能支橕,反彈纔走的如此艱辛,說明急跌過後多頭已經元氣大傷,有繼續休整蓄勢要求。但同時,我們也應該看到積極因素,金融地產連續2個交易日在大盤走弱的關鍵時刻數次發力,放量反彈,說明資金護盤非常明顯,因此,總的來看,大盤短期底部已經形成,但能否就此展開反彈,多大力度的反彈,還是取決與藍籌表現和量能。
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