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繼上周五滬指大跌3.19%之後,22日市場再度迎來2.34%的下跌。雖然市場一片恐慌,很多投資者又開始討論經濟和市場會否二次探底,但統計基金在這兩次大跌中的淨值表現,可以發現,雖然有基金在上周五大跌後,選擇了減倉,但多數基金仍然保持在80%以上的股票高倉位,這讓他們遭遇了市場大跌的重創,但也清晰地表明了他們對未來市場行情的樂觀。
看多者遭遇重創
在上周五的市場暴跌中,滬深300指數下跌120點,跌幅高達3.63%,上證綜指下跌了97.59點,跌幅達3.19%。因為基金普遍選擇滬深300作為重要投資標的,所以我們在統計時也選擇了滬深300指數作為比較對象。
以滬深300指數在上周五3.63%的跌幅計算,如果股票型基金保持在95%的最高倉位,那麼跌幅應該是3.44%,如果保持在80%的股票倉位,跌幅應該在2.90%。實際上,80%是一個很重要的指標,股票倉位超過80%一般被認為是高股票倉位,通常意義上也可以認為其基金管理人對後市較為看好。
在對銀河證券上周五的基金淨值分析中,中國證券報記者選擇了163只標准股票型基金作為分析對象。從中發現,近100只標准股票型基金跌幅超過2.9%,此外,以上163只標准股票型基金中,除去剛剛成立尚處於建倉期的基金外,只有12只基金當日跌幅低於2%,餘下基金的跌幅均在2%--2.9%之間。而22日滬指下跌2.34%,滬深300下跌2.42%,我們同樣依據80%的股票倉位設立了1.9%的觀測指標。統計發現,跌幅超過1.9%的基金只數雖然比上次跌幅超過2.9%的基金數量有所減少,說明有部分基金開始轉為不看好市場,但也有部分基金在這個交易日裡選擇了加倉,具體表現為其22日的淨值跌幅與上周五的淨值跌幅接近。業內人士據此分析說,以上數據表明,雖然市場在3000點關口持續震蕩,但相當部分的基金仍然選擇看多市場。
此外,在上周五的暴跌中,滬深300指數跌幅高達3.63%,上綜指跌幅達3.19%,但不少基金的淨值跌幅接近甚至超過以上跌幅。因為當日的下跌主要是金融、地產、煤炭、鋼鐵等周期類品種,說明這部分基金的持倉結構也主要是集中在以上周期類品種,可見其仍然看好未來經濟復蘇的前景。
在統計中我們也發現,今年業績排名靠前的基金在這兩次大跌中,跌幅同樣居前,其中多數基金跌幅超過3%,有的基金甚至達到了3.6%,這說明他們並沒有改變自己當初看好中國經濟復蘇的觀點。這次他們是否會再一次判斷正確,值得關注。
節後市場或將上漲
不過,多數基金的態度顯然與市場上的不少空頭形成了對立。梳理基金近期發布的投資觀點可以發現,他們對於節後市場仍然較為樂觀。而對於距離『十一』節前僅剩的6個交易日,不少基金人士認為市場或將圍繞2900點-3000點附近維持震蕩格局,在政策維穩的前提下,大盤的趨勢或許會依然向好。
正在發行的瑞和滬深300指數分級基金經理路志強認為,受上半年連續上漲的獲利盤回吐以及信貸的驟然收緊影響,8月以來A股市場出現了一波調整,但如今調整已告一段落,在經濟基本面和流動性向好的局面沒有轉變之前,短期調整不改上行通道,所以依舊看好接下來的行情。而摩根士丹利華鑫基金投資人士也認為,雖然滬指失守3000點,但依然維持對市場已經進入新一輪上昇期的判斷。
對於房地產的擔心也是近期市場下跌的動因之一,目前對經濟增長、流動性變化的焦點也集中在房地產業。摩根士丹利華鑫基金投資人士分析說,從國家統計局公布的最新數據來看,1—8月全國完成房地產開發投資21147億元,同比增長14.7%,增幅比1—7月提高3.1個百分點,8月單月房地產新開工面積環比增長14%,同比增長24%。另外,境內第一單房地產信托投資基金(REITS)『正式登場』的時間已為期不遠,按照相關部門的時間表,第一單REITS很可能在年底前以信托形式推出,並首先在銀行間市場交易,隨著房地產行業進一步轉好趨勢明確,市場也將隨之逐步進入穩步向上階段。
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