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因創業板新股本周五大量發行,場中籌碼松動,有人為了認購新股而拋股換取現金,有人壓價阻止籌碼離場,這兩種合力均促使大盤下跌。昨收盤滬綜指大跌2.34%報2897.55點,深綜指跌2.15%報1016.97點,成交略縮。
新股發行的壓力是極大的,通過筆者的簡單計算便可明白:本周五創業板一次發10只股,而以往中小板個股一次只發2個,由於創業板股價預期更高,所以本周五的這次申購新股收益率相當於以往申購的『5次以上』。另外,可能還有些散戶並未開通創業板,或者開通後未滿5天而暫不能申購,所以屆時能有效申購的賬戶更要打些折扣。這樣一算,這次申購的收益率或接近以往申購10次,因為不僅這次新股申購中簽更易,而且開盤溢價還可能更高。
對於一些大盤股而言,大機構近幾天也必然無心護盤,因其護盤舉動相當於讓擬離場申購新股的散戶們能賣個好價錢,這種傻事當然沒人肯乾。因此,即使主力們看好後市,也可能暫避一避,讓這批籌碼殺在低點後再接著做不遲。昨日大盤股殺跌最為厲害,剛剛上市的中國中冶幾乎跌停,中小板個股繼續受益於創業板比價效應而相對堅挺。
對有些未開通創業板的投資者來說,似乎也不必擔心『閑著』,因為今日還有只中盤股發行,該股為中國國旅,發行市盈率高達49倍。總而言之,當前市場擴容壓力確實匪夷所思,無怪乎原本走勢不錯的大盤回頭下跌。順便提下,繼稍早浦發銀行宣布融資後,昨天國元證券百億融資也過會,這使券商股大跌,再度加劇大盤壓力。
大盤還有個壓力可能和美聯儲相關,因市場懷疑其本周的例會有可能『略微地』談到些『何時退出擴張政策』。筆者個人認為,雖然不能排除這種可能性,但可能性很小,畢竟美國官員的主流觀點還是傾向於經濟刺激,因其深知該國經濟恢復基礎相當脆弱,失業率還將長期維持在高位。
隔夜國際股市和原油等商品走勢均弱,因美元反彈。昨內盤商品期貨多數下跌,但部分低檔品種出現空翻多跡象。昨日A股收盤後,國際股市現貨和期貨出現顯著上漲,商品期貨也顯著上漲,表明市場對經濟預期良好,對美聯儲『退出刺激政策』預期大為減弱。本周即將召開的G20峰會可能透露出一些『調整全球經濟失衡』的信息,簡單說,就是西方暗示中國加大內需、少依賴出口,該信息可能使部分A股走勢發生相應的變化。
其實這幾天A股已體現出這種傾向,比如偏上游、偏重工、偏資源的一些個股至少連續兩天下跌,而偏下游、偏輕工、偏消費的一些個股至少連續兩天上漲。昨A股中商業股繼續活躍,家電股表現也不錯。結構調整可能是大趨勢,對此投資者不能當成短線題材來炒,多少得有些中線思維。
對於後市,因創業板新股發行在即,筆者仍維持原先猜測,即在此利空出盡之前,至少大盤指標股會沒戲,這種情況下股指自然也沒戲。不過,就中線而言,如果利空釋放得過度猛烈,不排除節後股指出現報復性反彈的可能。操作上,投資者可暫回避這些利空,待空頭力竭時再伺機回補。
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