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鑒於中國經濟復蘇趨勢已經確立,我們依舊維持中長期看好的觀點,建議在回調震蕩中把握電子信息、智能電網和電力設備等四季度有望獲取超額收益的投資機會。
承接周五跌勢,周一兩市低開下行,但是上證綜指在半年線附近再度獲得支橕。盡管盤中多數個股出現調整,但是市場熱點仍不匱乏,商貿百貨、生物醫藥、信息設備和電力等行業個股依然出現強勁上揚,帶領大盤逐步收復失地,有色、金融、鋼鐵和地產等大盤指標股走勢相對疲弱,說明駐守其中的部分基金在大盤不明朗之際已經采取適當的減倉策略。由於權重股的不作為,大盤短線在3100點已經遇到明顯的阻力,後市尋求箱體震蕩的可能性較大。
股指將再度衝擊3100點
上周五大盤再現頹勢的引爆點主要在於創業板集中提前上市和浦發銀行等再融資行為對市場的衝擊,但是就市場內在因素看,大盤在低位2639點反彈以來,股指穩紮穩打一路上行至3068點,在完全回補3000點缺口後再度面臨60日均線和3100點密集成交區的壓力,可以說上周五股指的回調也在情理當中。
周五午後市場放量下跌應該是技術派斬倉導致大盤的快速下跌,而這種急速的下跌也引發周一的低開下行。就周一的盤面觀察,可以說短線大盤的拋壓已經結束,後市伴隨股指的企穩,3100點仍是市場反彈上試的主要點位。
四季度機會大於風險
根據財政部發布的數據,今年1至8月全國國有及國有控股企業累計實現營業收入136803億元,同比下降3.5%,降幅比1至7月縮小1.2個百分點,8月環比增長3.8%。數據顯示,國有企業經濟效益總體狀況進一步趨好。
其實從此前公布的8月其他經濟數據看,8月份規模以上工業增加值同比增長12.3%,比上年同月回落0.5個百分點,比7月份加快1.5個百分點,連續四個月同比增速出現加快;8月份發電量同比增速快速回昇至9.3%(7月為4.8%),同工業增加值快速上昇趨勢一致。
從目前宏觀經濟政策來看,第四季度投資仍將有望保持高速增長,房地產和基建投資將是主要的拉動力量,而消費也將平穩增長,出口將得到持續改善。因此就中長期而言,經濟復蘇預期延續,市場機會仍大於風險。
圍繞業績主線選行業
十一長假過後,三季報披露將拉開序幕,個股股價也將面臨明顯的分化。在投資思路上建議投資者緊緊圍繞業績主線,重點選擇四季度業績有繼續改善的板塊和公司,如電子信息、汽車和智能電網等;另外對隨著業績的改善有望補漲的行業如電力設備行業也應給予適當關注。
在對半年報的統計中,我們發現,化工、建築建材、信息設備、家用電器、醫藥和房地產六大行業中期業績同比、二季度業績環比均出現正增長,這類增長明確的公司後市值得重點關注,特別是電子信息設備類公司,二季度淨利潤環比大幅增長247%。
根據建設創新型國家的科技支橕戰略,今後電子信息產業將被重點扶持,電子信息產業存在很高的內生增長性,將成為拉動我國經濟增長、實現結構轉型的重要力量。近期伴隨創業板的臨近,該板塊個股已經開始活躍,資金流入跡象非常明顯,恆寶股份、武漢凡谷、御銀股份等個股走勢穩健,值得關注。
另外,交運設備中的汽車及其配件行業我們仍繼續看好,汽車行業今年以來已經連續8個月產銷持續超過100萬輛,二季度汽車旺銷使得行業利潤總額同比增長32%,環比增長191%。出於對三季報業績增長的預期,我們認為乘用車股價仍有提昇空間,建議關注上海汽車、江淮汽車。
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