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ETF即Exchange Traded Funds,是交易型開放式指數基金的簡稱,又稱為『指數股票型基金』。
ETF屬於開放式基金的一種特殊類型,它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點,投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額,同時,又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過,申購、贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。由於同時存在證券市場交易和申購贖回機制,投資者可以在ETF市場價格與基金單位淨值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在,使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。
它是一種在交易所上市交易的證券投資基金產品,交易手續與股票完全相同。投資以上證50指數為標的的ETF基金產品,投資者的收益與上證50指數共命運,指數漲了,投資者就賺了;指數跌了,投資者就賠錢。
ETF的特點
特點一:一級市場申購門檻高
在一級市場申購ETF至少要100萬份,如按現在的淨值計算,最少需要80多萬元資金。申購時不是用現金,而是要用一籃子股票來申購。如果是贖回基金份額,投資者最終拿到手的也是一籃子股票,贖回至少也要100萬份。
目前,ETF的申購、贖回只能在指定的代理券商櫃臺進行。中小投資者可通過二級市場參與ETF的投資,就像買賣封閉式基金一樣,手續費較低,不用繳印花稅,最小投資份額只有100份。
特點二:實現准『T+0』操作
如果一個投資者買好一籃子股票後,在一級市場申購ETF基金,申購成功後,他並不用等基金到賬,當天就可以在二級市場上拋出,實現『T+0』交易。
同樣的道理,一個投資者也可以在二級市場上買入ETF,然後在一級市場要求贖回。贖回成功後,也不用等一籃子股票到賬,就可以將這些股票拋出,也是『T+0』交易。
但投資者在同一市場中不能實現『T+0』操作,即當天在一級市場申購不得當天贖回,當天在二級市場買入,不得賣出。因此,ETF只能稱作准『T+0』操作。
特點三:單位淨值等於上證50指數的1%。
上證50ETF的單位淨值與上證50指數的關系非常簡單,為上證50指數的1%。。
上證50指數的樣本股是上海證券市場中規模最大、流動性最好、最具代表性的50只股票,同時,這50只股票一般都是行業龍頭的藍籌股,具有很高的市場覆蓋率和市場影響力。
根據上證50指數,可以很容易地換算出上證50ETF的單位淨值。如,當上證50指數為875點時,上證50ETF的基金份額淨值應約為0.875元,當上證50指數上昇或下跌10點,上證50指數ETF之單位淨值應約上昇或下跌0.01元。
投資ETF的獲利方式
方式一:伴隨指數的上漲而獲利
當基金跟蹤的上證50指數上漲的時候,ETF的基金淨值和市場交易價格也會隨之上漲,投資者可以通過二級市場賣出或者贖回獲利。
方式二:套利操作
當基金的淨值和市場交易價格偏離較大時,ETF為投資者提供了套利的空間,可通過一級市場和二級市場的跨越獲得差價收益。比如,當上證50ETF的市場價格高於基金單位淨值時,套利操作方法為:買入籃子股票→申購上證50ETF基金份額→將基金份額在二級市場上賣出。套利收益約等於:(基金二級市場價格-基金單位淨值)×基金份額數量-申購基金份額及賣出股票籃的交易費用。
方式三:股票分紅帶來基金分紅
當目標指數的成份股有現金紅利時,基金在符合分紅條件的情況下,會將所得股息紅利以現金方式分配給投資者。
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