| 海外市場大漲，而A股指數昨日再創新低，這倒是有些少見。原本A股與H股有着很明顯的聯動效應，但是昨日的H股上漲也沒能拉動A股，H股指數最近反彈幅度已超過了20%，A股卻不爲所動，到底是什麼原因呢？我認爲是受到了A股和H股股價接軌論的影響。
從昨日收盤來看，A股對H股的溢價率已經縮小到了40%左右，但還是有比較明顯的空間，如果A股持續向下，H股向上反彈，接軌的可能的確就越來越大了，不過這種情況會發生嗎？我認爲這種大方向是確定的，但是短期還不會實現。
一種市場估值的形成與市場投資者的構成有關，A股市場與H股市場的投資者結構完全不同，A股投資者包括機構在內，投資理念遠未成熟，而這種成熟需要很長時間的培育，短期是不可能在理念上與海外市場接軌的。只要認清這一問題，短期就不會擔憂A股與H股接軌。
思考了這些中期的問題，還是要回到短期的市場，如果市場能在跌破3200點之後，加速逼近3000點，強力反彈將隨時發生；但是今天如果出現了縮量反彈，那麼大盤這把鈍刀還要繼續“殺人”。
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