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北京首放研發總部
一、首放視點:連續反彈後市場出現大震蕩前兆,熱點切換之際市場主要機會主要集中在三類品種。
對於近期連續三個交易日的反彈,以及大盤中期走勢可以得出三大判斷。第一,從中期角度看,大盤仍處於中期調整趨勢之中,在沒有政策面重大利好支橕的背景下,近日這種反彈只能是場內機構自救及新基金建倉造成的技術性超跌反彈;沒有政策配合,短期大盤很難出現V型反轉的連續上攻走勢。第二,周二股指最高上摸3656.93點,同4月3日最低點3271.29點相比,3個交易日最多已經上漲近300點,市場面臨解套盤和短線獲利盤雙重壓力,股指向上又面臨20日均線壓制。在無政策利好配合的情況下,市場震蕩消化市場浮籌在情理之中,市場如果能夠理性震蕩清洗浮籌,短期在10日均線3500點附近充分蓄勢後再度上攻,向上突破20日均線的可能性會大增,也有利於各類潛力反彈熱點炒作的深入和推進。第三,周二成交量大幅放大,但股指卻衝高震蕩,而且,下午創投等題材股的走強,是大盤熱點將要進行切換的信號,也是短線大盤將要進行大震蕩的強烈前兆。
市場在連續大幅反彈之後,象券商、有色等極度超跌股,很多都出現連續二、三個漲停板,短線面臨獲利回吐和解套盤壓力增大,也即極度超跌股的大幅爆發上攻動能有所減弱,需要清洗浮籌後重新積聚新的爆發性上攻能量。而部分前期強勢題材股由於調整並不充分,向上反彈空間有限,再次衝高到是提供了逢高換股的機會。總體看在市場震蕩之中,市場的主要機會可能會集中在三類品種上,第一,一季度已經拉開帷幕,一極度業績預期較好的超預期品種,周二煤炭股走勢較強,從某種程度上就是一季度業績預期的體現。第二,2007年年報有超預期高送轉的品種,如果股價不高,存在短線走強機會。第三,在極度超跌股連續三個漲停之後,市場需要新的有號召力的熱點來凝聚多方人氣,從南航認沽周二盤中最高大漲一度超過20%,以前單日大漲曾超過50%等現象提醒投資者,在市場短期反彈確認之後,一些低價認購權證的短線爆發性交易機會值得高度關注。
二、調研信息及板塊、行業研究動向:熱門板塊實戰操盤點評。
1、券商股:連續大漲後,短期面臨解套盤及獲利盤雙重壓力,需要震蕩清洗浮籌,短線追高意義不大,可等短線震蕩結束後,尋找再次介入機會。
2、權證:以南航認沽近期大幅活躍,把權證板塊再度激活,由於南航認沽已連續大漲,短線再進一步大漲難度較大,相應認購權證隨正股反彈而出現大幅反彈的機會增多,尤其是一些超低價認購權證,出現短線交易性大幅井噴的可能性增大。
3、創投:作為強勢題材股,近期調整並不充分,向上反彈空間較為有限,周二反彈為短線逢高換股提供了較好機會。
4、農業股:下午出現拉高,由於階段性調整並不充分,大部分個股缺乏業績支橕,短線衝高逢高換股為好。
5、航空股:人民幣匯率破7在即,對航空股產生一定利好預期,對潛力股逢充分調整低吸為宜,追高價值不大。
6、煤炭股:受一季度業績預期增長預期支橕,整體出現走強,對潛力品種逢調整充分後低吸為宜。
7、地產股:率先展開反彈,在近日市場連續反彈中卻又表現滯漲,短線是漲是跌面臨方向抉擇。
三、盈利預測:中國石油(601857):大盤向上面臨20日均線,本身又面臨解套盤和獲利盤雙重內在壓力,公司作為超級權重股短線表現將對市場產生決定性影響。首放研究所研究報告最新數據:預計公司08年、09年每股收益分別為0.63元、0.93元。同中國石化一起作為極度超跌權重股,近日反彈表現嚴重滯後,短期走勢值得關注。更多公司評級及業績預測請見首放研究平臺。
四、投資評級:中國石化(600028):大盤短線面臨大震蕩,公司作為超級權重股,漲跌表現將對大盤走勢產生重要影響。中信證券研究報告認為:公司盈利能力尚在政策變化後有望迅速恢復。雖然煉油巨虧,但公司的盈利能力尚在,只是在作為一個公益性的公司為高漲的CPI買單,行業趨勢仍然不錯,所以,在政策變化或整體物價水平下降之後,公司仍會恢復至先前的盈利水平。風險因素。政府是否隨油價波動而調整成品油價格的不確定性是公司面臨的主要風險。中國石化2008年季度業績波動較大,補貼政策、油價及相關稅費政策都會影響公司的業績,維持目前的環境,全年的經營業績將大幅下滑。下調2008年EPS至0.45元(我們認為煉油補貼在2008年仍然會有),2009年EPS下調至0.76元。股價下跌已反映行業的困境,維持『買入』評級,目標價調整為19元。
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