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今日,海亮股份(002203)、華銳鑄鋼(002204)將開始網上發行,其中,海亮股份將首次公開發行不超過5500萬股,網上發行4400萬股;華銳鑄鋼擬首次公開發行不超過5400萬股,網上發行4320萬股。
華銳鑄鋼
大型鑄鍛件需求旺盛
華銳鑄鋼主要從事電站鑄件、船用鑄件及重型機械鑄件等大型鑄件產品的生產銷售,是國內前五家大型鑄鍛件企業之一。大型鑄鍛件主要用於電站設備、船用設備、石化冶金設備等,技術水平較高,市場進入壁壘高。以公司為例,電站鑄件業務佔到主營收入的七成左右。
由於大型鑄鍛件是衡量一國重工業發展水平的重要標志,因此國家政策層面一直推動著大型鑄鍛件的研發生產。2006年12月,科技部《『十一五』國家科技支橕計劃》設立《大型鑄鍛件制造關鍵技術及裝備研制》專項計劃;2007年8月《東北地區振興規劃》批示,大型發電設備鑄鍛件項目被列為重點。根據行業協會預測,2010年前,其於電力設備、造船等行業規劃,我國大型鑄鍛件需求仍將保持增長。
該領域市場門檻很高,我國大型鑄鍛件生產企業有30多家,但具有60MN及以上壓機的企業只有9家,能夠生產300噸級以上的鋼錠、200噸級及以上鑄件的只有包括公司在內的4家。
國金證券研究員董亞光認為,公司綜合實力雄厚。公司的重大裝備制造業鑄件產品已通過英國勞氏船級社『MQS』(材料質量體系)審核認證,獲得產品免檢資格認證,為迄今國際上唯一獲得MQS認證的鑄鋼件制造商。
公司目前年生產能力為3.5萬噸,在手訂單已達到12億元,2008年的生產任務已基本落實,部分訂單已延續到2009年。
國金證券研究員董亞光預計,公司2007-2009年的年收入分別可達6.67億元、8.25億元和10.71億元,其中電站鑄件業務佔比70%;公司攤薄後EPS分別為0.36元、0.51元和0.68元,同比分別增長46%、43%和32%。考慮到公司成長性,公司的合理股價為14.85-15.50元,上市首日定價區間為33.75-35.22元。
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