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2007年是中國企業境內外上市持續昇溫的一年,不僅在融資額上有所突破,更在上市企業所登陸的資本市場布局上和行業分布上表現出值得關注的新動向。根據大中華區著名創業投資與私募股權研究、顧問及投資機構清科集團近日發布的數據,2007年1-11月共有203家中國企業在境內外資本市場上市,融資額高達885.24億美元;其中98家企業在境外九個資本市場上市,融資342.09億美元;境內資本市場則吸引了105家企業上市,融資額達543.16億美元。雖然海外上市融資額有所下降,但資本市場選擇和行業分布呈現更加多元化趨勢,而境內市場融資則產生了新的爆發,逐漸挑起資本市場的大梁。
2007年上市的203家中國企業中,約有40%是創投或私募股權投資支持的企業,融資總計284.09億美元,佔全年融資總額的32.1%。其中海外市場上市50家,融資136.84億美元;境內市場上市30家,融資147.25億美元。
海外上市融資額下降,市場和行業呈現多元化趨勢
從2007年前11個月的數據來看,今年中國企業海外上市情況比較平淡,既沒有出現因2006年9月8日實施的《關於外國投資者並購境內企業的規定》而預期的慘淡景象,也沒有境內上市的火爆熱鬧。
從上市數量上看,2006年9月8日實施的《關於外國投資者並購境內企業的規定》對於中國企業海外上市的影響在短時期內尚未顯現,2007年中國企業海外上市數量非但沒有銳減反而有所增加。但是上市數量的增長並沒有帶來相應融資額的增長,與去年同期(2006年前11個月)相比,2007年中國企業在境外市場的融資總額略有下降,平均融資額則下降了近40%。38.8%的上市案例融資額在1.00億美元以下,另有42.9%的上市案例融資額分布在1.00-5.00億美元之間,而融資額在10.00億美元以上的上市案例有10個,僅佔10.2%,且這些大盤股均落戶香港主板。
縱觀全年,2007年中國企業海外上市呈現多元化趨勢,這體現在兩個方面:首先,上市地點多元化,雖然香港主板依然保持著不可撼動的領先地位,但融資額與去年同期相比有明顯下降,而紐約證券交易所、新加坡主板、NASDAQ等市場的上市企業數量和融資額均有明顯的增長。此外,2007年在東京證券交易所主板、創業板和韓國創業板均出現了中國企業的身影,填補了以往的空白。其次,行業分布多元化,傳統行業企業依然是海外上市的領頭軍,但是服務業、廣義IT和生技/健康行業的比重穩步增加。(見表1和表2)
表1 :2007年1月-11月海外九大市場中國企業IPO情況統計
資本市場融資額(US$M)比例上市數量比例平均融資額(US$M)
香港主板26,804.72 78.4% 42 42.9% 638.21
紐約證券交易所3,795.18 11.1% 14 14.3% 271.08
新加坡主板1,789.58 5.2% 25 25.5% 71.58
NASDAQ 1,232.90 3.6% 8 8.2% 154.11
香港創業板256.24 0.7% 2 2.0% 128.12
東京證券交易所232.87 0.7% 2 2.0% 116.44
倫敦AIM 50.90 0.1% 3 3.1% 16.97
韓國創業板31.52 0.1% 1 1.0% 31.52
新加坡創業板14.56 0.04% 1 1.0% 14.56
合計34,208.47 100.0% 98 100.0% 349.07
資料來源:清科研究中心
表2: 2007年1月-11月中國企業海外IPO行業分布
行業融資額(US$M)比例上市數量比例平均融資額(US$M)
傳統行業20,727.73 60.6% 56 57.1% 370.14
服務業7,021.29 20.5% 13 13.3% 540.10
廣義IT 4,099.11 12.0% 15 15.3% 273.27
其他高科技1,449.73 4.2% 6 6.1% 241.62
生技/健康910.61 2.7% 8 8.2% 113.83
合計34,208.47 100.0% 98 100.0% 349.07
資料來源:清科研究中心
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