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上周四A股市場一度急跌,業內人士認為大盤極有可能因調控政策預期強烈而感染上『周末綜合癥』,不過,上周五A股市場在銀行股等強勢股的推動下,小幅走高,成功地擺脫了『周末綜合癥』的影響。看來,本周的A股市場也可相對樂觀。
兩大不佳信號悄然浮現
上周末A股市場的震蕩,主要是因為關於調控政策預期強烈,不少短線資金為規避不確定的調控政策預期而有刀槍入庫的舉動。但從周末的輿論來看,並未出現預期中的種種政策預期,可以講是周末輿論靜悄悄,化解了制約上周末股指上漲的壓力,所以,短線資金有望再度重回A股市場,形成新的買盤力量,如此就有望打造紅色星期一的走勢。
但是,不可否認的是,在強勢震蕩中重心上移的盤面,悄然浮現兩大不佳信號,一是成交量的迅速萎縮,滬市在上周四的成交量為1895.8億元,到上周五下降至1575.2億元。雖然成交量的下降是短線資金規避周末調控政策預期所致,但如此的成交量下降幅度依然出乎市場預料。而如果本周的滬市成交量依然不能迅速回昇至1800億元上,意味著大盤的活力將降低。更會被敏感資金視為新增資金進場步伐放收的信號,而A股市場的牛市基礎之一就是新多資金的踴躍進場,所以,一旦量能持續萎縮,也就會被市場敏感的資金視為後續援軍力量在削弱。因此,即便市場出現紅色星期一,也難以持續走高。
二是優質股的炒作氛圍並不亞於前期的低價股等三線股的炒作,貴州茅臺、小商品城、榮信股份、滬東重機等百元股俱樂部的成員有擴容的趨勢,分析人士大多對此予以積極的評價。但筆者卻認為,這其實也是一種炒作,是借助於價值投資為名的炒作,因為價值投資理念的核心不僅僅是要價值,而且還要有合適的價格,兩者合二為一方可為價值投資。但事實上,目前中高價股的動態市盈率大多在50倍甚至更高。而且不少質優A股的股價遠遠超過H股,大唐發電的A股股價竟然是其H股股價的2倍,如此的數據無疑會封閉A股市場進一步彈昇的空間。
在樂觀中漸趨謹慎
循此思路,筆者認為大盤雖然有望在本周初出現強勁走勢。但考慮到上述的兩大不佳信號以及當前上證綜指所處的敏感位置,本周後半周極有可能再度感染上『周末綜合癥』。而且如果成交量進一步萎縮的話,調整的幅度可能會超出市場預期,因此,在實際操作中,建議投資者的操作思路可在樂觀中漸趨謹慎。
建議投資者可以關注一些業績確實增長的個股,比如說產能擴張、新項目竣工、產品價格上漲等績優股,如華魯恆昇、景興紙業等。尤其是半年報業績預喜個股,畢竟目前已時近6月中下旬,上市公司半年報的業績幾乎塵埃落定,一些業績出乎市場預期的上市公司有望獲得較佳的表現,比如說業績扭虧增盈的同濟科技、ST金杯等。(秦洪渤海投資研究所)
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