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本周股指在連續反彈後,深圳成指創出歷史新高,上海綜指也最高上摸4193.45點,逼近前期政策敏感區域。獲利盤和解套盤雙重壓力,導致周四、周五大盤出現震蕩。從周五滬東重機、貴研鉑業、東方電機等為首的績優股大幅衝擊漲停顯示,中報業績浪已經悄然展開,成為穩定、引領市場走強的重要力量。
一、新基金發行加速及大牛市流動性泛濫,引發績優股中報業績浪提前展開,有望在6、7月份帶動股指再創新高。
周五大盤震蕩中成交量快速萎縮,有部分投資者采取觀望的操作策略,以規避周末消息面等不確定性風險,顯示在經歷過前期大幅震蕩之後,很多投資者更加趨於成熟和謹慎。在這種情況下,從百元之上的滬東重機漲停,並帶動貴研鉑業、東方電機等一批基金重倉的績優藍籌股大幅走強,到大唐發電、沙隆達等具備送轉題材的品種大幅走強,再到美的電器在送股除權後連續大幅填權。種種跡象都表明,投資者在市場震蕩中,普遍采取防御性操作策略,增大了對績優藍籌的配置;加之近期基金發行提速,績優藍籌的稀缺性凸顯,也刺激原有老基金出現拉高重倉績優藍籌的作多衝動。多種因素的綜合作用,使今年中報業績浪提前展開。
從對市場短、中期走勢影響上看,績優藍籌股中報業績浪,在市場震蕩之時不但成為大資金的避風港,也成為震蕩市中重要的投資機會。隨著貴州茅臺、滬東重機等一批中高價股的一再走強,向上拉高了藍籌股的價格中樞,打開了中高價股的向上價格空間。從而使銀行、保險、鋼鐵、地產等對股指有著舉足輕重的藍籌股很難下跌,對於維護投資者作多信心,進而維護整個市場走勢的穩定,起到重要作用。
從技術層面看,不管下周乃至近期加息與否,大盤在短期內仍有望在4000點之上強勢運行。並且,由於5日、10日、30日均線已經聚集,根據經驗正常情況下,有望給短期股指震蕩向上產生助漲作用,使短期內大盤有望向4335點附近的歷史高點區域重新發起挑戰。從中期角度看,在6至7月份中報業績浪逐步展開的過程中,市場有望依托4000帶內構築新的蓄勢運行箱體,耐心等待市場再創歷史新高的時機。而一旦解套盤、獲利盤,以及利空等因素的得到逐步消化,在大牛市背景下市場再度刷新歷史新高在情理之中。
二、基金重倉績優股成為中報業績浪中堅力量。
自5月30日開始的大震蕩之後,績優藍籌股強勢地位得以確立,其中有色、煤炭、航運、工程機械、釀酒等行業的藍籌股連續走強,成為中報業績浪行情的藍籌中堅力量。整體看行業景氣度高,中報業績預期優良,乃至於有望出現較大幅增長,成為基金等主流機構連續作多的依據。比如有色金屬中的電解鋁行業,統計數據顯示一季度,電解鋁產量277萬噸,同比增長36.6%;氧化鋁產量427萬噸,同比增長53.7%;鋁加工材產量213萬噸,同比增長43%。發改委預測今年全年整個鋁行業的效益會維持在較好水平,且在氧化鋁、電解鋁、鋁加工三個分行業合理分配。因此,隨著產能的大幅釋放,各權威機構紛紛調高電解鋁類藍籌股未來目標價格。而且,對電解鋁行業的部分藍籌股2007年全年,以及2008年業績增長普遍給予樂觀預期,引發電解鋁藍籌的反復走強,成為藍籌股中近期重要領漲力量。當然,從操作角度看,一是近期連續上漲幅度偏大,二是國家未來宏觀調控會否涉及該行業,都將對短期走勢產生一定不確定因素影響。
在電解鋁之外,煤炭、工程機械、鋼鐵是機構普遍預測業績將穩健增長的行業,其中煤炭行業一季度,全國商品煤銷量4.94億噸,同比增加0.71萬噸,增長16.9%,增幅同比上昇11.7個百分點。煤炭供給在高增長同時,煤炭需求相對旺盛,行業高景氣帶來業績增長較強預期。而且,今年一季度煤炭行業上市公司主營業務收入增速為36%,高於2006年全年增長水平。銷售毛利率為36.8%,與去年全年毛利率基本持平。業績增長預期,成為近期大機構積極增倉的重要目標。
三、在中報業績浪中穩健挖掘兩類投資機會。
隨著大盤震蕩以及市場縮量,市場中的投資機會和個股短期贏利空間均有不同程度的減少和降低,對於下一階段大盤將繼續圍繞4000點強勢震蕩運行的趨勢。在操作上尤其是在中報業績浪展開過程中,可關注兩類個股的穩健投資機會。第一,在煤炭、工程機械、有色、航運、釀酒等景氣度較高,基金等主流機構普遍看好的行業中,重點挖掘具備中線穩健走強的品種。尤其對於一些基金等主流機構在一季度重點增倉,而且股價蓄勢較好,尚沒有大幅拉昇的品種,可擇機介入等待短、中線大幅走強機會,這對於大部分投資者都具有較強的可操作性。
第二,對於藍籌股之外,一些中報可能推出較好送轉等分配方案,又或者業績有可能出現超預期大幅增長的超跌低價股,也應重點研究和跟蹤。尤其是由於一些低價股去年業績基數較低,一旦有公司基本面改善,又或者轉讓資產帶來收益,都很有可能使中報業績出現大幅增長。由於這類低價股調整較為充分,業績大增很有可能引發股價大幅上漲,未來的中報業績浪大牛股很有可能從這類品種中誕生。只是在操作上,捕捉這類品種對普通投資者而言難度較大。
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