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447公司發布中期預告 15家公司預增500%以上
在市場的劇烈震蕩之中,此前廣被詬病的結構性泡沫問題得到逐步修正,幾乎所有主流投資機構均認為,資金將流向有業績支橕、估值合理的藍籌板塊,績差股過高的估值水平將被市場重新定位。而最近一段時間以來,基金重倉股的持續走強,題材股、ST股的連續調整,似乎也正驗證著這一點。
業內人士分析認為,隨著中報業績披露時間的臨近,中報業績預測將在較大程度上左右資金的未來流向。
關注業績預增領域
根據wind諮詢統計,截至6月1日,共有452家上市公司對中期業績發布預測公告,預增公司主要集中在房地產、鋼鐵、有色金屬等行業,而在續虧的98家公司中,ST公司佔了65家。
上投摩根基金的分析報告認為,績差股過高的估值水平在臨近中報披露時,被市場重新定位,股價泡沫遭到擠壓,而具有業績支橕、估值合理的藍籌股重新獲得市場追捧。
廣發證券的武幼輝分析認為,在價值投資再次獲得市場認同之後,中期業績將成為市場接下來最為關注的焦點。各類價格指數『剪刀差』繼續收緊、企業景氣指數持續保持高位,這些都預示中期業績可能繼續保持高增長。但是考慮到基數效應,同比增長幅度將比一季度小。
有色金屬:估值有優勢
有色金屬價格的上漲和有色金屬產量的增長,是行業收入和利潤高速增長的主要原因。今年一季度A股有色金屬行業上市公司主營業務收入增速82%,淨利潤增速98%。
銀河證券分析師周卓瑋認為,有色金屬行業在估值上的優勢是該行業能夠脫離金屬價格的制約而快速上漲的主要原因。2006年大宗金屬的價格從二季度開始大幅上漲,所以下半年金屬價格同比增長的幅度將低於上半年,下半年行業收入、利潤增速應該比上半年放緩。
A股有色行業4月後由於滯漲,相對市盈率水平開始下降,估值水平處於歷史低位,凸顯『估值窪地』特征。
投資者需要重點關注的是:行業中最具估值優勢的公司,例如中金嶺南、中孚實業;符合行業發展趨勢、受國家政策支持的行業藍籌,推薦中國鋁業、雲南銅業;未來三年成長性明確,只是由於其他的因素使得股價滯漲的公司,推薦新疆眾和。
房地產:關注一線龍頭公司
巨大的市場需求是房地產行業穩步發展的堅實支橕,人民幣昇值提高房地產板塊投資價值,加息對房地產公司的影響有限,對抑制資產價格過快上漲效果甚微。
天相投資顧問分析師楊興風認為,房地產行業支柱地位沒有改變,房地產需求加大,『十一五規劃』為房地產未來景氣奠定了基礎,充裕的流動性助推房地產行業發展,房地產昇值空間巨大。因此,堅定地看好房地產行業的發展前景。一季度的靚麗業績是房地產板塊整體走強的根本動力所在,預期房地產板塊還將走強,一線龍頭公司值得重點關注。以萬科、招商地產、金地集團、華僑城等為代表的優質龍頭股,其項目儲備豐厚、經營管理水平較高、業績能夠持續穩定增長;強大的資金實力、品牌價值將在行業整合中獲益;預期股指期貨的出臺,這些行業的大盤藍籌也必將受到機構投資者的青睞。本幣昇值下商業類地產公司如陸家嘴、金融街等商業地產公司,所受的積極影響更大,資產重估價值高,政府調控政策影響有限。此外,具備資產注入預期的上市公司也值得投資者重點關注。
招商證券的分析師趙春也認為,雖然近期的加息、上調存款准備金率、政府政策的風雨欲來之勢對行業未來的繁榮度預期產生一定影響,但其作用將是引導我國地產行業走向一個更加規范、和諧的發展環境。地產行業必將走向行業整合,強者恆強的發展格局將越來越顯現。推薦在管理、品牌、土地資源獲取能力上具備強大競爭優勢的地產開發商:萬科、金地集團和保利地產;在物業地理位置和管理水平上具備較強優勢的商業地產公司:陸家嘴、金融街、中國國貿;地產綜合開發企業:招商地產。
證券行業:盈利有望爆發性增長
由於大部分證券公司的盈利主要來自經紀業務和自營業務,今年一季度大部分證券公司的盈利都接近或超過了去年全年的水平,而二季度證券行業的各項業務增長大大超過一季度。僅以4-5月與一季度相比,4-5月股票基金交易額是一季度的1.43倍,融資額是一季度的67.6%。
興業證券的分析認為,預計2007年上半年主要證券公司的盈利至少是去年全年的2-3倍以上,保持爆發性增長。只要牛市格局不變,目前的印花稅水平對市場的影響有限。
報告認為,目前證券行業板塊的大幅調整帶來了重新介入的機會,優質證券公司具備長期投資價值。在上市證券公司中,穩健型投資者可積極持有中信證券,激進型投資者可關注宏源證券、都市股份(海通證券)的交易性機會,同時關注廣發證券借殼上市的進展情況及吉林敖東和遼寧成大的投資機會。在參股證券公司的上市公司中,重點關注參股證券行業『潛在的IPO板塊』的上市公司。
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