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市場強勁反彈,給人以調整結束昇勢重起的感覺。下面筆者利用市場成本堆積理論對短期趨勢作剖析。
首先,通過數據統計發現:2月6日至5月29日,是上證指數一波較完整的上漲行情,日均成交1383億元,市場平均持倉成本在3373點,而此次上證指數最低探至3404點,意味著今年2月份至5月份所有參與交易的投資者其賬面利潤消失殆盡。
牛市中的每次回落,往往止於前波行情的平均持倉成本位置;既然此次上證指數是針對2007年2月6日最低點2541點上漲至4335點的調整,那麼這段漲幅50%回調位置在3438點附近,與實際最低點3404點相差也僅僅34點。但值得注意的是,我們並不能由此就判斷市場的調整已經結束,因為市場的調整趨勢可以是下調,也可以是通過橫盤震蕩完成。
其次,既然已經明確了3404點或許就是調整的最低點,我們再計算上證指數從4335點下跌至3404點期間的平均套牢成本,用以判斷和說明市場的短期趨勢。通過數據統計發現,這次下跌中平均套牢位置在3980點,換言之,反彈到3980點並沒有遭遇到任何的解套盤,因此3404點至3980點的反彈必將一氣呵成,而當上證指數超過3980點的時候,短期的解套盤開始湧現,因此導致了昨日市場4.08%的震幅,而這一震幅恰好又是6月5日反彈以來的最大震幅。
最後,5月11日至6月8日的5個交易周中,上證指數周線的平均收盤點位在4057點,而在5月30日市場大幅下跌的過程中,5月31日和6月1日的成交換手密集區的上邊界在4170點,下邊界在4065點,平均在4120點。因此我們得到的短期趨勢結論是:市場在靠近4120點區域的時候,將產生上下震幅為50點的大幅震蕩走勢,這是由市場的獲利盤和解套盤共同作用所導致的,而市場的中期趨勢演化將重點取決於場外資金的進入速度以及管理層對市場的態度這兩個方面。
調整還沒有結束,短期將大幅震蕩,所以,就操作上來說踩准節奏尤為重要,其中,對本輪反彈力度較大、且成交量明顯放大的個股可以實施減倉策略,進而可轉過來關注本輪反彈幅度較小且基本面優良的部分個股。
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