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『我不懂什麼認沽權利的,我只以為當時上海醫藥每10股送10股,於是就在行權日拋售了,哪裡知道那認沽權利價格只有5塊錢啊!』李女士是這次上海醫藥23萬份認沽權利行使錯誤的投資者之一。
上海醫藥在其股改方案中,公司惟一非流通股股東上藥集團承諾,向全體流通股股東每10股免費派送10份認沽權利,在股改方案實施之日起第9個完整月份的倒數第3個交易日即2007年5月29日,所有登記在冊的無限售條件流通股股東,有權在該月最後一個交易日即2007年5月31日,將所持無限售條件流通股以5.1元的價格出售給上藥集團。在上海醫藥實施2005年度分紅後,認沽權利行權價格調整為5.08元。
但上海醫藥股改後,其股價在5元之上窄幅波動兩個多月,去年10月躍上6元臺階,今年連續拉昇,最高今年5月17日收盤價達18.72元,遠高於5.08元的行權價,截至行權日5月31日,上海醫藥股價為18.08元。顯然,如果按此操作行權出售的投資者虧損較大。
回想當時什麼都不懂就冒冒失失地行權,李女士後悔不已:『我只知道股票要低位買進高位賣出,哪知道還有什麼認沽權利的講究,只把它當作普通的送配股了。現在纔知道賣出去是虧大了,只能怪自己沒有好好地去了解。』
據了解,盡管上海醫藥在認沽權利行權日之前已經發布了相關風險提示,但像李女士那樣被錯誤行使的認沽權利有超過23萬份,導致損失達300多萬元。
概念不清是禍根
在上述事件中,投資者所遭受的損失主要是由於他們對認沽權利這一概念不清所造成的。為此,記者采訪了國元證券的研究員劉斌。
他表示,要知道什麼是認沽權利,首先要讓投資者了解與認沽權利有一字之差的認沽權證的基本概念。『權證可以分為認購權證和認沽權證。認購權證是賦予權證持有人一個權利,以行權價在特定期限內購買相關股票的權利。認沽權證則是賦予權證持有人一個權利,以行權價在特定期限內出售相關股票。認購權證通過標的股份的上漲而獲利,而認沽權證是通過標的股票的下跌獲利。』而上海醫藥事件中的『認沽權利』是一種只能行權不能上市交易的權證。上海醫藥向流通股股東每10股派送10份認沽權利,在行權之日內,每持有1份認沽權利的流通股股東有權以每股5.08元的行權價格向上海醫藥出售1股股份。與認沽權證相似的是,認沽權利只有在行權日期內的股價低於行權價格纔行使有利,反之則會導致投資虧損。像李女士這種情況,就應放棄認沽權利。
劉斌還補充道:『與認沽權證不同的是,認沽權利不能單獨上市交易,只能行權。』
由於行使認沽權利完全是投資者自己的意願,因此此次上海醫藥認沽權利被錯誤行權導致重大損失,無疑是投資者自己打自己一記悶拳。
幸運的是,此次上海醫藥股份有限公司真的讓所有盲目行權的投資者嘗到了『後悔藥』。上海醫藥控股股東上藥集團於6月7日宣布,決定自願放棄對已行權股份的清算資格,這意味著逾23萬份上藥認沽權利誤行權的損失可以挽回了。
在得知這個意外的好消息後,李女士一顆懸著的心終於放下了,但她也很好地從這次虛驚事件中得到了教訓:『股票裡也有大學問,大研究賺大錢,小研究賺小錢,不研究沒有錢。』
李女士告訴記者,她准備雙休日去買些投資方面的書,把一些常用的股市術語搞清楚;平日裡還要讓兒子教她怎樣上網,還要多讀報,避免這種事再度發生。李女士堅定地表示:『以後再也不能摸黑不懂瞎炒股了!』
另外,因為投資者有行權的權利,不能排除個別已行權的投資者不考慮行權會遭受損失,仍堅持要行權,上藥集團決定為其提供一次再確認行權的機會。行權的具體操作方式為與公司直接聯系,在公司向投資者充分提示風險後再由投資者決定是否行權。由上藥集團收集所有的行權指令,於6月13日收市後向中央證券登記結算公司申報,辦理行權手續。
『誤會』還在上演
並不是每個投資者都能像李女士幸運地得到『後悔藥』。大冶特鋼曾特地改進行權操作方式,卻仍有38060份認沽權利錯誤行權。新華百貨也有40302份認沽權利行權,涉及37名股東,他們行權對應的每股股票將換回8.35元現金,而新華百貨6月6日為其行權日,當日收盤價為19.77元。
國元證券的劉斌就認沽權利的使用告誡投資者:『認沽權利是一種難得的無風險或低風險的套利品種,行權價就是投資者的保底無風險收益價。投資者在選擇這類投資品種時,應詳細閱讀公司披露的相關公告,確定認沽權利的行權價、有效區間及行權日,關注其股價浮動。』
股市有風險,入市需謹慎。這句時常縈繞耳邊的話總會被或多或少地忽略,怎樣當好一個合格理性的股民,在股市大浪中站穩腳跟,獲得長久的利益,還有很多東西需要我們耐心學習。
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