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在暴風驟雨過後,市場迎來了艷陽天:大盤連續上漲三個交易日,上證綜指最大上漲接近500點(3404點-3890點),深證成指更為強勁,最大上漲超過2000點(10652點-12696點),轉眼間就已經收復半數失地。頗為可惜的是,成交量的配合並不理想,周四兩市成交2735億元,尚不足上周三大跌的滬市成交。連漲三天就能表明市場將恢復元氣繼續飆昇嗎?在其中有何盈利機會?
反彈行情全面展開但非王者歸來
周四之所以出現百點長陽,主要是因為近兩天消息面利好不斷,諸如澄清資本利得稅事宜、新基金高速擴張發行、券商股加速上市等等。從盤面上來看,市場做多信心得到了進一步的恢復,兩市只有百餘家收綠,上漲家數遠遠大於下跌家數,個股呈現的是普漲格局,顯示反彈行情正在全面展開。
我們認為,這並不代表市場就此將出現四、五月份那樣的上漲格局,反彈行情雖然全面展開但非王者歸來。這主要是因為:
首先,主要經濟大國正在謹防全球金融市場潛在的風險。最新有報道指出,新近在南非舉行的一個貨幣政策論壇時,包括美聯儲主席伯南克、歐洲央行行長特裡謝以及日本央行總裁福井俊彥都表示,萬一當前全球經濟所處的有利環境發生逆轉,投資者應做好迎接嚴重衝擊的准備,他們都對投資人普遍低估金融市場潛在的風險感到擔懮,這也是明白無誤的指出了可能存在的全球性資產泡沫風險。回顧上世紀八十年代周邊市場伴隨本幣昇值的證券牛市行情,以中國臺灣省為例,所出現的兩次『腰斬』大回調中,就有一次就是由於全球化股市大暴跌所造成的。國內證券市場對此也不得不防。
其次,從指數走勢上來分析,5日、10日、等短期均線已經形成了掉頭向下的死叉格局,30日均線就在3960點附近,往上緊接著就是4000點整數關口,目前指數的上方壓力還是相當明顯的,一旦衝高遇到阻力,不排除大盤可能步入二次回落,進行大箱形整理的格局。
第三,成交量明顯不配合。成交量持續放大,表明有更多的資金進場接盤。周四兩市成交量只有2735億元,比前一天進一步縮小,僅僅相當於一周前大暴跌時滬市一個市場的成交金額。市場要想不經過較長時間的休整,就展開強勢上漲行情,不放出成交量是不可能的,目前市場格局似乎呈現的是成交逐步萎縮的趨勢。
大洗牌帶來短線套利中線建倉兩大機會
以3400點—4000點為區間進行大震蕩大洗牌,在經過充分蓄勢之後,下半年再度發起新高攻勢,預期整理時間不會超過1個月的時間,這應該是最為可能、最為現實的一種走勢。
進一步分析市場內在變化。上證綜指雖然回復到3900點區域,但是我們觀察到,相當多的股票並沒有同步回復到這個區間的價位。當天滬市加權平均股價為11.16元,而五月初這個點位的平均股價接近13元,也就是說相當多的股票經過這輪大洗牌之後,市場泡沫已經被一定程度的化解。進一步統計結果顯示,雖然指數在下跌近千點後又上漲了500點,但是相當多股票反彈的高度並沒有超過下跌幅度的一半。
換一個角度來看,這就意味著,盡管指數存在反復震蕩的可能,但是這部分超跌個股的反彈將持續下去。我們看到,周四盤面上煤炭、房地產、有色金屬等強勢領漲板塊在帶領指數前進,權重股的主要力量銀行股板塊也同樣出現發力護盤,這纔帶動了宏圖高科、金種子酒、敦煌種業等超跌股的強勁反彈,從而形成了個股普漲的格局。因此我們認為,只要這種格局繼續確立,大部分超跌股普漲的特征就將延續下去。可以預期的是,那些下跌了四、五個漲停板的股票,後市出現兩個漲停,反彈幅度超過20%,應該是在情理之中的,我們認為短線的暴利機會就在其中。
就中線建倉機會來看,歷史走勢顯示,每年六月份指數走勢都是非常敏感、波動巨大。每年上下半年都有一波上漲行情,六月份做為上下半年承前啟後的時間段,就是中線建倉的好時期。對於一些敢於在大盤暴跌的時候逆市創新高的優質成長股,我們認為,隨著新基金發行高潮來臨和半年報業績披露,下半年的大白馬就會在其中奔湧而出。這對於提前布局大牛市指數戰役的大資金來說,目前趁大盤大洗盤的機會,更是中線建倉的較好時機,相信機構投資者更不會錯過。
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