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如同其他新興市場國家,中國的牛市也會經歷波折,但是長期看,仍會保持穩定的上昇軌道
無奈寫在中國股民的臉上。
截至6月1日,滬深股市總市值為172149億元,比上周末(5月25日)減少9188億元,減幅達5%。在這一輪股市大幅下挫中,近1000只個股跌幅達到或超過20%。許多新入市的股民欲哭無淚:『這還叫牛市嗎?』
事實上,放眼看主要新興市場國家的牛市,沒有哪個牛市是一牛到底,無不經歷了一波三折的過程,堅持下來的往往纔是勝利者。
印度:牛市驚現連續暴跌
提起近幾年的印度股市,許多人立刻想到的恐怕是新聞中不斷創出新高的Sensex指數。可是正如人們經常說的『股市辯證法』——喜中有悲,漲中有跌,印度的大牛市也不是一牛到底,也經常經歷快速但凶猛的下跌。
其中最嚴重的一次是2006年5月18日起的一周『股災』,在通脹增加以及經濟成長放緩的懮慮下,又有傳言說印度政府計劃向外國機構投資者加稅,導致印度Sensex指數兩日下跌10%,22日盤中又達到10%的跌停水平,監管部門被迫宣布暫停交易。
分析師對這種凶猛的調整很吃驚:『以印股目前的價位重挫10%,確實恐怖。』甚至有分析師說,印度的牛市已經結束了。『黃金變成了黃銅,我們全完了。』一個叫S·古普塔的交易員說,開盤兩小時內,他就損失了幾百萬盧比(100印度盧比約合2.2美元)。
『我借錢來炒股,兩天就全沒了。』37歲的投資者桑賈伊·喬希說:『我都不知道該拿什麼還錢。』由於當時印度居民炒股人數眾多,因此社會影響非常大。警察日夜監視湖泊、運河等地方,防止因資產灰飛煙滅而選擇自殺的人。
事實證明,在這時候自殺是不明智的行為,幾周以後,Sensex指數就收復了失地,走上了上昇軌道。2007年5月30日,Sensex指數收報14508.21點,只較2月8日達到的紀錄高點低1%。同時,印度成為繼中國和俄羅斯之後第三個股市市值超過1萬億美元的新興市場。
巴西:牛市『股災』年年有
上世紀90年代時,巴西股市曾經繁榮一時,1998年底上市公司達到創紀錄的599家。1999年遭受經濟危機之後,巴西股市陷入比較長期的蕭條,一直到最近幾年,隨著國際原材料市場的繁榮,巴西股市纔再度興盛。
但在牛市的幾年裡,巴西股市也並非過得平平穩穩,『股災』年年有,賠錢的人也不少。
2005年4月,由於全球經濟增長速度普遍放慢,對巴西主要出口產品,如鋼鐵和鐵礦石的購買和消費大幅減少,從而導致巴西最大的股市——聖保羅博維斯塔遭遇當年最大跌幅,其中鋼鐵和采礦業的跌幅很大,造成整個股市的混亂,指數跌入2003年12月4日以來的最低點。其中最厲害的一天,有18.84億雷亞爾的資金從股市中抽離,連最受國外投資者歡迎的淡水河谷公司的股指都下跌了5.45%。
2006年6月,『股災』再次光顧巴西股市。13日,巴西聖保羅股市博維斯帕指數下跌2.11%。而這時候。該指數已經在幾個交易日內下跌了11%。這一輪暴跌除受美國華爾街股市下跌的牽連外,主要是投資者擔心油價居高不下和美聯儲繼續上調利率,紛紛從拉美金融市場抽出資金。
2007年2月,受全球股市大跌的影響,巴西股市也遭到重創,聖保羅博維斯塔指數下跌6.63%,其中最主要的一些股票的價格更是下跌到2001年9·11事件後的最低點。
盡管年年鬧股災,但巴西股市總能在股災後迅速轉好。聖保羅博維斯塔指數6月1日收盤已經創新高,達到52867點,交易額超過12億雷亞爾。
俄羅斯:牛市調整長達半年
俄羅斯的股市可謂大起大落,1995年股票市場的主要指數(RTS)正式啟用時僅50點左右,1997年衝過500點,1998年金融危機中最低達到37點,隨後就是一輪大牛市,直到2007年4月14日俄羅斯的股指衝至2000點後回落,目前在1800點左右盤整。
從K線圖上可以看到,俄羅斯10年股市從37點漲到2000點不是一蹴而就的,每次大的拉昇後都有一個漫長的整固過程。即使在快速上漲階段,受國內外因素影響也會有深幅調整。
2000年11月30日,俄羅斯股市大幅下挫,RTS指數跌幅達10.89%。』當時大的國際背景是美國納斯達克指數連續下跌,直接導火索為土耳其股市發生危機,加之盛傳稅務警察局要起訴『大藍籌』諾裡爾斯克斯克鎳業公司。此次調整長達半年,直到2001年10月後纔重拾昇勢。
俄羅斯的另一次『股災』則完全是由於國內因素造成的。2003年正當俄羅斯股市持續上漲衝過500點的時候,10月27日受俄羅斯尤科斯石油公司總裁被捕消息的影響,股市的股指當即下挫10%。俄總理緊急發表聲明,政府要采取措施穩定金融市場,股指纔啟穩。但10月30日股市再次暴跌8%。俄羅斯總統普京采取一系列措施重塑市場信心,海外投資者纔陸續返回俄羅斯市場,股價開始回昇。
2005年至2006年初俄羅斯股市繁榮,『牛氣』衝天,市場量價齊昇,創歷史新高。但緊接著又是500點的深幅調整,不過迅速又創出新高。(趙焱/熊伊眉/少文)
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