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大盤高位震蕩,直接投資股市的風險集中顯現,而封閉式基金則成為相對更加安全的『避風港』。昨日,滬深39只掛牌交易的封閉式基金全線飄紅,與股市中大多數股票下跌,只有小部分股票上漲的局面形成強烈對比。分析人士表示,此輪股市調整,主要是由印花稅率上調引發。由於封閉式基金的交易不涉及印花稅問題,因此就顯示出其獨特優勢。同時,封閉式基金普遍存在較高折價,從長期角度看,也提昇了其投資價值。
兩市封基大幅反彈
封閉式基金的整體走勢明顯強於大盤。昨日,上證綜指與滬深300的反彈幅度分別為1.40%、1.07%,而上證基金指數與深證基金指數的反彈幅度分別為5.09%、3.65%,投資封閉式基金的優勢得到比較充分的體現。
從投資成本看,在印花稅率上調後,投資者直接買賣股票的稅費成本明顯上昇,而投資封閉式基金則沒有受到任何影響。很多富有經驗的短線投資者對於稅費成本都十分看重,因為牛市之中買賣比較頻繁,利潤需要依靠不斷的炒作來實現,費用成本即使是上昇一個很小的比例,最後的累計總額都相當可觀。因此,在印花稅上調後,原來炒股票的投資者會有一部分改炒基金。從成交金額分析,滬深基金昨日成交額分別為35.90億元、24.24億元,均高於日常平均水平。
除交易成本方面的原因外,以藍籌股為主的投資組合特征也是封閉式基金弱市受寵的重要原因。封閉式基金按照契約規定,一般只能購買有業績面支橕的藍籌股。在大盤震蕩時,垃圾股被拋棄,績優藍籌股受寵,封閉式基金也因投資標的比較讓人放心,而受到支持。
高折價封基機會多
在39只掛牌交易的封閉式基金中,基金泰和昨日以漲停板收盤,居第一名,漲幅最小的基金安久也上昇了1.54%。基金安久將於今年8月30日到期,剩餘存續期很短,持價率也很小,從而制約了其上昇空間。而基金泰和的到期日尚遠,上周五的折價率還有24%,較高的折價率是其取得可觀漲幅的重要原因之一。
對於關注後市機會的投資者來說,不妨以折價率為線索,尋找具有較高投資價值的基金。以基金久嘉為例,其一季度末的前十大重倉股分別為招商銀行、中信證券、浦發銀行、五糧液、滬東重機、寶鋼股份、申能股份、中集集團、貴州茅臺、武鋼股份,基本上都是業績良好的大盤藍籌股,具有相當高的投資價值,而基金久嘉的二級市場價格卻在以其淨值的約七折交易。對於投資者來說,購買基金久嘉,就相當於以折讓了約三成的價格去購買上述藍籌股。
與基金久嘉具有相似特征的還有基金同盛、基金安信、基金興和、基金景福等。封閉式基金近八年來的發展事實證明,采取長期持有的策略,購買封閉式基金,可以抵御市場周期性波動所帶來的損失,享受股市長期上漲的贏利。
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