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在一陣暴風驟雨過後,近期上證綜指最大下跌接近500點,最大下跌幅度達12.3%。而我們發現,這個期間連續兩天跌停的股票達209家,而屹立在漲幅前列,甚至漲停板上的股票,也有不少,進一步統計結果顯示,這兩天市場暴跌期間,有227家股票累計漲幅為正數,其中是什麼原因?否蘊含著何種機會?
500點大洗盤任務未完
首先來看市場變化。我們看到市場在利空政策的壓力下出現了獲利盤的集中傾瀉,這成為了指數回調的主要原因。不可否認這其中有政策面調控的外因存在,其內在的因素還是市場經過了連續的上漲沒有一個像樣的回調整理,因此一有大的風吹草動,籌碼就馬上出現大面積松動。我們看到,周四是本月的最後一個交易日,打開k線圖進一步觀察,A股市場實際上已經是連收10根月k線的陽線,這意味著市場連漲了將近一年,期間都沒有超過一個月的調整;周線上也是如此,已經連漲10周,如果本周五上證綜指收盤能夠站在4179點之上(周四收盤4109點),則本周又將收出陽線。在如此長時間的上漲格局面前,這輪500點大洗盤並不過分,但是其短短兩天的時間也顯得急促,實際上並沒有達到充分洗盤的目的。
由此看來,市場最為理想的格局應該是,上證綜指沿著4000點附近一帶區域,進行充分的震蕩洗盤,一方面化解結構性泡沫,另一方面也為下半年的新攻勢做好准備。
市場開始兩級分化
與前期市場盤面特征相比,明顯市場開始回歸理性。三月份以來,只要是指數出現大漲大跌,盤面個股表現呈現的大多是齊漲共跌的特征,而周四盤面上,在上午指數已經連續下跌近200點的時候,正是以中國石化、招商銀行、歌華有線、浦發銀行為代表的一大批基金重倉股、大盤權重股來力挽狂瀾,因此指數走出了震蕩上漲的態勢。到全天收盤結束,包括中體產業、廣船國際、海油工程、中興通訊在內的近40家股票封上了漲停板,而有近300家股票封在在跌停板上(不包括ST股),個股兩極分化極其明顯。
造成市場結構性泡沫的是以一無業績、二無成長、三無題材為代表的垃圾股,之前我們的統計結果是1000倍以上靜態市盈率股票超過50家,100倍以上股票超過500家,這種無基本面支橕的高估值不可能長久持續,任何經濟也都無法支橕這樣持續上漲的高估值行情。這些品種大部分位列周四的跌停板,可以說目前市場以大洗牌的方式來化解機構性泡沫。我們認為,後市這些連續跌幅巨大的品種或有強勁反彈的時候出現,那個時候持有的投資者應該是逢高減倉的好機會。
回歸理性做多優質藍籌
以基金為主的市場大主力機構,其基金契約和我國證券市場的特性,決定了他們是這個市場中的天然大多頭,畢竟相當多的股票性基金,最低持有股票的市值不得低於40%的比例,在沒有指數期貨之前,基金也只有做多纔能賺錢。本來在周一的盤面上來看,基金就已經從新股民手裡接過領漲大旗,市場經過大震蕩之後,大盤權重股和優質藍籌股更是成為了最為深入人心的品種,其一呼百應的勢頭,得到了淋漓盡致的發揮和體現。當然這其中有大機構、老基金看好大牛市、敢於拉抬手中重倉股、新基金正好趁此機會加大力度吸納優秀股票有著直接的關系。可以說,經過本周四天的波動,已經有越來越多的新股民新資金,回歸理性投資,做多優質藍籌。
綜合來看,可以肯定的是,在這種大震蕩大洗牌的市場中,個股表現將會非常精彩,盈利機會也是多多。煮酒論英雄,我們認為,這近兩天中,受到了新基金、新資金追捧的那200多家累計漲幅為正的股票中,其中屬於機構、基金持倉、重倉的股票,而業績高收益、未來有高成長預期的,都可以視為重點關注群體。可以預期的是,市場上既會出現一批連續上揚或者穩步上攻的個股,也肯定會出現一批連續調整的品種。我們認為,在今後的一段時間內,從安全角度出發,優質白馬股將成為資金的重點追捧目標,業績優良、市場形象好、有機構資金長期進駐等的個股,將成為各類資金首選群體。
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