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提要:繼央行近期出臺包括調高存貸款利率、金融機構存款准備金率和擴大人民幣匯率浮動等三項調控措施和管理層不斷提示市場風險之後,財政部決定從今日起調整證券(股票)交易印花稅稅率由現行1?調整至3?的消息誘發周三深滬大盤展開歷史罕見的暴跌行情,兩市股指雙雙大跌超過6%,包括ST在內逾950只個股以跌停板報收。從周三市場慘烈下跌的表現來看,財政部提高印花稅率給市場心理層面的衝擊遠遠超出其實際影響,與前期題材股瘋狂上漲如出一轍的是,周三的暴跌同樣存在不理性的成分,因此不排除市場存在反應過度的嫌疑。無論從市場博弈還是從資金配置角度來看,在未來可能加劇的結構性分化過程中,以權重藍籌品種為代表的市場核心資產有望成為後市行情發展的中流砥柱。筆者認為,經過周三的暴跌行情之後,投資者應進一步加強風險意識,並在後市操作過程中保持清醒和理性,同時應注意適當控制整體倉位比重。
今日市況
受財政部決定從今日起上調證券(股票)交易印花稅稅率至3?的特大利空衝擊,周三深滬大盤出現歷史罕見的暴跌行情,滬深指數分別大跌6.50%和6.16%,呈現破位下行的態勢,雙雙收出帶長上影線的小陰線,合計成交4165.91億,再度創出歷史成交天量。從全天股指運行的態勢來看,受利空影響,早盤上證綜合指數以4087.41點大幅跳空低開後一度出現反抽,最高摸高至4275.24點,但由於市場拋壓十分沈重,早盤略微回抽後一路震蕩走低,盤中最低跌至4015.51點,午盤基本維持低位整理的態勢,最終報收4053.09點。深成指走勢類似,相應呈現大幅回落的態勢。
從盤面情況看,個股呈現普跌局面,超過半數以上個股以跌停報收,根據收盤後的粗略統計,兩市跌停的個股數量超過830只(不含ST個股),ST個股也全線跌停,兩市僅70只個股上漲。從漲幅榜來看,部分奧運題材股表現較為活躍,如首旅股份、中視傳媒、北辰實業、中國國貿等,另外少數權重指標股如中國石化、浦發銀行等以及具備資產注入題材的個股如天津港、中色股份等走勢較為活躍。
周三,上證綜合指數以4087.41點開盤,最高4275.24點,最低4015.51點,收盤4053.09點,下跌281.83點,跌幅6.50%,成交2755.04億;深成指開盤12651.20點,最高13333.90點,最低12425.52點,收盤12627.15點,下跌829.45點,跌幅6.16%,成交1410.87億。
今日消息面
周三主要有以下信息值得投資者關注:
1、為進一步促進證券市場的健康發展,經國務院批准,財政部決定從2007年5月30日起,調整證券(股票)交易印花稅稅率,由現行1?調整為3?。即對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據,由立據雙方當事人分別按3?的稅率繳納證券(股票)交易印花稅。
2、中國證券登記結算公司統計數據顯示,28日全國新增A股開戶數創38.53萬新高,同時新增B股開戶數9347,新增基金開戶數6.05萬。截至28日,滬深股市賬戶總數已達10027.36萬,其中A股賬戶數8725.32萬,B股賬戶215.88萬,基金賬戶1086.16萬。
3、中國證監會副主席屠光紹昨日表示,正在積極有序地推進資本市場對外開放。下一步會根據市場發展和對外開放進程的統一安排,在證券業對外開放方面邁出新步伐。年底之前,將宣布逐步擴大合資券商中外資入股的比例。目前正在抓緊研究券商系QDII的相關管理辦法。
4、中國工商銀行昨日宣布,推出國內首款直接以人民幣投資於香港股市的代客境外理財產品——『東方之珠』,並從昨日起接受客戶預約認購。此款產品30萬元起認購;不超過50%的資金投資於掛牌香港交易所的中國企業。這是自5月11日銀監會放寬商業銀行QDII產品投資限制、允許QDII資金投資境外股票市場以來,國內商業銀行推出的第一只直接以人民幣投資於境外股市的代客理財產品。
5、今年前四個月,我國外貿順差累計達633.2億美元,比去年同期增加295.7億美元。按目前趨勢發展,預計全年貿易順差可達2500億-3000億美元。發改委昨日發布的報告指出,由於我國經濟發展所處歷史階段、國際分工地位和經濟結構等原因,在短期內順差規模不太可能減少,貿易順差將可能伴隨工業化過程而長期存在,實現貿易進出口平衡將成為長期任務。
6、近日,北京銀行、南京銀行和寧波商業銀行分別遞交了上市申請,它們有望成為A股市場的銀行股新貴。數據統計顯示,136家上市公司參股了64家城市商業銀行,城市商業銀行一旦上市,參股的公司將從中受益。
後市簡評
繼央行近期出臺包括調高存貸款利率、金融機構存款准備金率和擴大人民幣匯率浮動等三項調控措施和管理層不斷提示市場風險之後,財政部決定從今日起調整證券(股票)交易印花稅稅率由現行1?調整至3?的消息誘發周三深滬大盤展開歷史罕見的暴跌行情,兩市股指雙雙大跌超過6%,包括ST在內逾950只個股以跌停板報收。從周三市場慘烈下跌的表現來看,財政部提高印花稅率給市場心理層面的衝擊遠遠超出其實際影響,與前期題材股瘋狂上漲如出一轍的是,周三的暴跌同樣存在不理性的成分,因此不排除市場存在反應過度的嫌疑。
從理論上而言,上調印花稅率通過增加市場交易成本來降低市場過度投機的氛圍,從而在一定程度上降低市場的活躍程度,有助於維持市場的穩定,也有利於引導市場的長期投資。如果從這個層面來看,上調印花稅率不應該成為牛市終結的重要因素。因為股市上漲的根源在於我國宏觀經濟的持續高增長和長期低利率的宏觀環境,如果通脹預期不出現大幅上昇,央行不出臺持續大幅加息的貨幣政策,就很難改變證券市場長期向好的趨勢。
當然就短期而言,由於上調印花稅給市場心理層面的壓力仍有待進一步消化,尤其是前期低價垃圾股和題材的瘋狂炒作而累積的獲利回吐風險需要進一步釋放。值得關注的是,近期市場出現的泡沫論其本質上是當前A股市場嚴重的結構性高估。一方面,今年以來,隨著缺乏風險意識的新股民大規模湧入,使得絕大部分低價績差股、題材股等出現瘋狂炒作而進入顯著高估的狀態;另一方面,截止目前不少績優藍籌股整體估值仍處於合理區間,甚至部分藍籌品種明顯低估。在一系列政策措施和加強監管的影響下,嚴重的估值分歧必然成為指數劇烈波動潛在隱患。在近期的市況分析中筆者多次強調,無論從市場博弈還是從資金配置角度來看,在未來可能加劇的結構性分化過程中,以權重藍籌品種為代表的市場核心資產有望成為後市行情發展的中流砥柱。筆者認為,經過周三的暴跌行情之後,投資者應進一步加強風險意識,並在後市操作過程中保持清醒和理性,同時應注意適當控制整體倉位比重。(廣州萬隆)
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