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周二,日本公布的數據預示著日本的經濟增長方式有可能出現轉變,日元回暖。
周一,英國、德國、瑞士和美國等國陣亡將士紀念日,主要國家市場休市,交投清淡,美指窄幅波動於82.29-82.36。非美方面,歐元/美元處1.3450上下15點的區間震蕩,英鎊/美元難得全日振幅不超過30點,最高1.9849,最低1.9821,美元/瑞郎則徘徊於1.2263-1.2290。本周後半段,美國將公布第一季度GDP修正值、5月ISM制造業指數和非農就業數據等數據,在重要數據出爐前,投資者亦趨於謹慎。周二亞洲盤中,美指小幅走高,最高見82.46。非美貨幣中,除日元受數據支橕走強外,其餘則維持近期低位弱勢整理。
英國房產機構Nationwide周一公布,5月房價指數月比成長0.6%,漲幅低於4月的0.9%;年率上昇6.7%,亦不及前值10.2%。數據暗示,英國央行去年來的數次昇息已經開始作用於房市,使得火熱的房市有所降溫。這削弱了英國央行年內加息的壓力。目前市場已逐步消化,上周三英國央行5月會議紀要所顯示的強硬立場。在沒有進一步的利好消息刺激前,英鎊/美元要突破1.9900關口,顯得較為困難。日圖上看,英鎊/美元在上周三拉出長陽後,已連續三日收陰,上方30日均線(目前處1.9890)壓制明顯,本周若仍無力突破該壓力線,匯價將面臨極大下行風險。
周二,日本公布數據顯示,4月就業率年比增幅為1.2%,3月數據為0.7%,4月失業率自3月的4.0%跌至3.8%,為9年低點。勞動力市場的持續繁榮,使得日本居民對外來經濟更具信心,同時改變著日本居民的消費習慣,消費者的消費支出開始回暖。日本4月受薪家庭支出月比上昇0.7%,前值為0.4%;年比上昇0.4%,前值為下降0.3%。日本4月家計支出年率更是從3月0.1%飆昇至1.1%,遠高於市場預期0.1%。居民消費支出的增長,帶動了日本零售銷售企業的擴張。日本4月零售銷售較3月成長0.4%,部分收復了3月的1.3%跌幅。
上述數據預示著,日本的經濟增長方式有可能出現轉變。在過去的數年內,國內消費疲軟、內需不足始終是日本經濟的暗傷,日本經濟的增長只能求助於海外市場。為了開拓海外市場,使日本商品具有更高的競爭力,日元貶值也就成了日本的一項國策。如今日本的國內消費出現復蘇苗頭,這無疑將減低日本經濟對海外市場的依賴,從而削減日本政府對日元昇值進行乾預的動力。
數據公布後,美元/日元自121.78高位下挫,至截稿時,最低見121.31。但短期影響日元走勢的最大因素顯然是日本極低的利率水平。日本0.5%的隔夜拆款利率,相對於歐元區3.75%、英國5.5%的利率而言,明顯缺乏吸引力,為套息交易提供了可能,這樣,套息交易的榮衰直接關系著日元走勢的強弱。目前全球各主要股市紛紛創出歷史新高,當然風險也在不斷累積,一旦股市出現調整,穩定的金融市場環境(套息交易的條件之一)將不復存在,套息交易很可能出現平倉潮,日元將成為受益者。因此,我們有必要時刻關注全球股市動態,特別是中國股市的運行。
技術上看,美元/日元自5月初以來,持續依托5周均線上行,總體強勢明顯,但在122.00關口面前略顯猶豫,出現回調蓄勢,下方初步支橕見120.80(20日均線),更強支橕見120.40(日圖BOLL通道中軌)。
美元兌各主要非美貨幣周二下調,但美元/人民幣卻脫離周一低點開於7.6495,在試探全天最低7.646後重新走高,最高見7.6526。全天維持震蕩且收一小實體K線,預示美元/人民幣將在歷史新低7.643之上作震蕩整理。
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