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上周,人民幣兌美元匯率再度大幅上昇。在人民幣加速昇值的鼓舞下,地產股加快了上漲步伐,華僑城、萬業企業、冠城大通等均成為資金追捧的明星。業內人士認為,雖然宏觀調控對地產行業會有一定的影響,但目前來看,影響並不是很大,不會改變該行業中長期景氣的趨勢。隨著人民幣的長期昇值,房地產行業依然將維持高速增長,因此,地產股的機會還是很大,相關重點個股的投資價值有望被市場深度挖掘。
地產股加速上漲
國信證券指出,房地產是以人民幣計價的產品,隨著人民幣的昇值,房地產價格將上漲,這也決定了房地產行業良好的投資性。在產品價格上漲的趨勢下,地產公司的業績將有望保持較高增長,相應地,地產股的估值水平也將不斷提昇。另一方面,人民幣昇值導致大量的外資通過各種渠道入市,買入地產股,從而推昇地產股股價。
近期,地產股走勢強勁,地產指數已經從去年末的1949.73點上漲至上周五的4394.18點,漲幅高達125.37%,遠遠超過了同期大盤的上漲幅度。招商地產、華僑城、陽光股份、華發股份等紛紛創出新高,而送股除權不久的萬科A,也展開了填權行情。
加息不改中長期景氣
國金證券認為,理論上,加息勢必引起地產股下挫,但此次加息幅度太小,所以未能構成影響力。此次加息僅是一種信號,且早在今年一季度,市場就預期央行會通過加息來遏制過快的銀行信貸增長及過熱的經濟,到現在其利空早已被消化。
加息產生的輕微負面影響不足以改變房地產行業保持中長期景氣。據測算,目前上市公司財務費用所佔比例從6%一直下降到2%,而投資收益在今年1季度卻增長了100%,貸款利率上調對上市公司的業績影響甚微。
房價上漲預期支橕股價
房價走勢是判斷房地產業冷暖的標杆,因此也是影響地產股漲跌的最關鍵因素。業內人士認為,地產股持續堅挺,顯示出投資者對房地產價格長期上漲的強烈預期。而支橕房價上漲的核心理由,一是今年房價依然呈上漲的態勢。統計顯示,今年一季度,全國70個大中城市房價同比上漲5.6%,環比上漲0.3%。其次,從供給角度看,今年一季度房地產行業新開工面積、在建面積、土地購置面積同比均有下降,土地緊縮政策短期內不利於房價下挫。此外,人民幣昇值以及低利率環境也在一定程度上增加了房地產的投資性需求。
另外,關於上海等地從嚴征收二手房交易所得稅的新政策,光大證券等認為,這個征收方式的轉變,體現了地方政府在房地產調控方面與中央更趨一致,政策的變化或會延緩上海等地樓市復蘇的步伐,但不會改變基本的趨勢。
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