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昨日一則QFII額度有望增到300億美元的消息讓A股市場沒有震蕩地走出了新高,有專家猜測,國際對衝基金可能隨著QFII的開放而進入國內證券投資市場。
『目前可以投資中國市場的亞洲對衝基金規模大約在200億-500億美元之間。這一規模約相當於國內證券投資基金總資產的16%-50%。』中國社科院金融研究所博士後張躍文在昨日社科院一個學術報告上這樣預計,這份名為《國際對衝基金的新發展與中國的監管對策研究》的報告中寫道:『到2006年6月末,在亞太地區全部1280億美元的對衝基金資產中,投向日本市場為485億美元,其餘的800億美元分散在亞洲各個國家和地區。在這800億美元中,包含中國香港200億美元,此外韓國、泰國、馬來西亞和印度尼西亞也擁有部分對衝基金資產。』
『我們沒有證據說對衝基金是隨著QFII的進來而進來,我們只是說有這種可能。』在與記者談到這個問題時,張躍文顯得比較謹慎。張躍文提到,在CNN(美國有線電視新聞網)近日的一則新聞中提到,一私募基金經理表示要積極進入中國A股市場。
德意志銀行首席經濟學家馬駿也在一次發布會上透露,很多國外的機構投資者都希望能得到德意志銀行QFII的額度,從而進入中國A股市場。
據悉,在QFII背後真正投資A股市場的是許許多多的海外投資機構。目前QFII100億美元的額度根本不能滿足海外投資者的胃口,現在仍有大量的海外投資者希望進入A股市場,從而使得QFII額度成為稀缺資源。
『QFII100億美元的額度還夠不上一只對衝基金的規模。』據張躍文介紹,『對衝基金最低投資限額一般為100萬美元以上』。
所以除了QFII的途徑外,張躍文分析,對衝基金進入中國的其餘途徑還包括產業投資、與國內機構(私募基金)合作、持有境外中國概念證券、非法途徑(地下錢莊)等。
由於對衝基金會加大市場的波動性,而又由於對衝基金沒有共同基金的信息披露義務,所以信息並不透明,如何監管對世界各國來說都是難題。據張躍文介紹,在美國和英國對衝基金不受監管;在法國和加拿大則對對衝基金保持特殊關注;而在法國、德國、意大利、愛爾蘭等國則限制已注冊對衝基金的活動。
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