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對於股市的風險與機遇來說,ST板塊是一個極致的體現。
Wind資訊統計顯示,自2007年5月8日至昨日,全部A股累計漲幅為16.23%,而ST板塊區間漲幅為26.74%,漲幅在50%以上的ST股多達21只。
當然,與機遇對等的是風險。據滬、深證交所消息,12只ST股由於連續三年虧損,將被暫停上市。
三大因素促成上漲
從昨日盤面看,投資者顯然並沒有因為12只ST股的暫停交易而對此類股票失去興趣。統計顯示,在昨日可以交易的117只ST股票中,有95只個股漲停,而僅有12只個股出現下跌,漲跌比為105:12。
分析人士認為,有三大原因造成近期ST板塊受到場內資金的熱烈追捧:
首先,股本小,易受短線游資操控。在滬指4000點位置,業績、估值等支橕市場上漲的基礎性做多力量已經大為減弱,大盤屢創新高其實是資金推動的結果。在此背景下,流通股本較小的個股由於籌碼供給稀缺,更易獲得短線資金的關注。統計顯示,全部A股目前的流通股本(算術平均)約為2.5億股,而ST板塊的流通股本(算術平均)僅為1.4億股,其中,流通盤在5000萬股以下的個股佔到整個ST板塊的近四分之一。
其次,絕對股價低,對普通投資者有一定吸引力。單日新增開戶數的屢創新高表明,有大量新投資者正在源源不斷的進入市場。在這些新加入的普通投資者中,有很多人不僅缺乏對股市風險的認識,甚至連一些基本的投資常識也沒有掌握。對於不少缺乏經驗的投資者來說,低股價遠比低估值重要。而從絕對股價的角度看,ST股是目前兩市低價板塊的主要構成者之一。在不少投資者眼中,5、6元的ST股,比20元的萬科、50元的海螺水泥,90元的貴州茅臺更有吸引力。
第三,重組成功者樹立巨大財富示范效應。ST板塊的最大魅力可能還在於重組,而近期『烏鴉變鳳凰』的案例層出不窮。比如,ST長控在被浪莎控股收購後,業績大幅飆昇,在二級市場中也演繹了一日十倍的暴富神話。正是這種顯著的財富示范效應,誘使風險偏好型資金不斷進入ST板塊。
重機遇更要防風險
從上面的分析不難看出,本輪ST板塊大幅上漲的出發點,更多的是基於炒作甚至無知等非理性因素,因此,一旦散戶資金鏈或者投資者情緒出現轉變,不少ST股將面臨極大的回調風險。即便是重組預期引發的潛在超額收益,對於信息渠道有限的普通投資者而言,其實也是可望而不可即的。
由此可見,參與ST板塊,防范風險遠比尋找機遇重要得多。實際上,從動態估值角度,我們也可以看到此類股票蘊含的巨大風險。據Wind資訊統計,在目前207只ST個股中,有24只個股2007年動態市盈率超過50倍,更有近100只個股由於07年可能繼續虧損而無法估值。
當然,也有分析人士指出,對於激進型投資者而言,在盡量規避風險的情況下,仍可將ST板塊視為獲得超額收益的重要領域之一。而以下兩類ST股風險相對較小,分析人士認為投資者可適當關注:
首先,從業績的角度看,部分ST公司由於基數低,因而在經營好轉後,會獲得比一般公司更快的增長速度,並相應獲得一定成長性溢價。統計顯示,有84家ST公司今年一季度每股收益為正值,此類公司退市風險相對較小,而業績改善趨勢已經出現,值得關注。但是,這其中股價漲幅已大、估值較高的品種,仍蘊含了相當大的調整風險。
其次,從重組的角度看,雖然普通投資者難於掌握上市公司的重組信息,但不少公司所在行業目前已經出現整合趨勢,因此這些行業內的ST公司具有更大的重組可能。目前看,水泥、地產、白酒、房地產等行業的整合趨勢比較明顯,因而對相關ST公司的重組動向可以密切跟蹤。
2007年以來ST股市場表現情況
股票代碼 股票簡稱 昨日收盤價(元) 今年以來漲跌幅(%) 06年每股收益(元)
000650 ST仁和 17.46 1165.217 0.65
000887 ST中鼎 13.63 581.5 0.0011
600137 *ST長控 38.98 578.621 0.141
600234 *ST天龍 8.97 515.086 0.11
600715 *ST松遼 12.33 470.833 0.109
600681 S*ST萬鴻 8.66 437.888 -0.2243
000880 ST巨力 14.18 435.094 0.01
000561 SST長嶺 11.61 430.137 -0.18
000034 S*ST深泰 12.4 416.667 0.01
000035 *ST科健 8.54 415.839 0.19
600891 S*ST秋林 11.04 413.488 -0.28
600515 ST一投 10.98 399.091 0.07
600076 *ST華光 8.13 395.732 0.02
000509 S*ST華塑 9.65 380.1 0.099
000691 ST寰島 8.68 379.558 -0.2602
600862 S*ST通科 16.17 378.402 -0.53
600209 *ST羅頓 10.22 375.349 0.02
000545 *ST吉藥 10.55 370.982 -0.2263
600552 *ST方興 15.7 370.06 -0.585
600603 ST興業 10.66 365.502 0.02
600773 *ST雅礱 9.46 362.126 0.032
000779 ST派神 10.17 351.349 0.07
000557 ST銀廣夏 8.42 343.158 -0.031
600173 S*ST丹江 14.13 341.562 0.04
600984 *ST建機 14.71 336.499 -0.42
000692 *ST惠天 10.88 331.746 -0.0967
000633 S*ST合金 14.19 327.41 0.1309
000820 *ST金城 10.83 319.767 0.043
600313 SST中農 15.1 318.283 0.0504
600728 S*ST新太 12.34 314.094 0.082
600217 *ST秦嶺 8.23 311.5 -0.267
600093 *ST禾嘉 8.68 311.374 0.006
600698 SST輕騎 11.43 309.677 0.009
600516 *ST方大 10.06 308.614 0.0539
600381 *ST賢成 10.05 306.883 -1.8225
000925 S*ST海納 17.57 306.713 0.13
000540 *ST中天 14.18 305.143 0.031
600083 *ST博信 11.87 299.663 -0.269
600760 ST黑豹 8.12 294.175 -0.23
600892 SST湖科 23.48 291.987 -0.2006
000007 ST達聲 9.46 290.909 -0.49
600462 *ST石峴 12.12 290.227 -1.4702
600743 SST幸福 18.2 289.722 -0.0156
600429 ST三元 10.85 288.889 0.02
600259 S*ST聚酯 7.9 285.366 -0.28
600503 SST新智 14.89 282.776 0.03
000408 *ST玉源 10.98 281.25 0.148
000603 *ST威達 9.24 280.247 0.09
600466 *ST迪康 11.15 279.568 -1.08
000738 *ST宇航 11.2 275.839 0.048
600716 *ST耀華 8.88 273.109 -0.5229
000892 S*ST星美 8.58 273.043 -1.92
股票代碼 股票簡稱 昨日收盤價(元) 今年以來漲跌幅(%) 06年每股收益(元)
600844 ST大盈 22.28 271.81 0.2014
600645 *ST春花 9.56 271.527 0.0319
000921 *ST科龍 8.49 271.438 0.02
000587 S*ST光明 9.43 271.26 -0.3
600136 *ST道博 11.59 270.288 0.06
600807 *ST濟百 15.17 267.864 0.27
000020 ST華發A 11.93 265.853 -0.0691
000725 *ST東方A 9.08 260.317 -0.6
600699 *ST得亨 7.89 260.274 -0.48
000409 ST泰格 8.14 260.177 -0.23
000005 ST星源 8.9 257.43 0.06
600757 *ST源發 6.79 256.532 -1.23
000920 *ST匯通 11.55 254.294 -0.32
000498 *ST丹化 6.96 246.269 -0.94
000673 *ST大水 7.36 244.423 -0.2508
600579 *ST黃海 10.26 242 -0.64
600609 ST金杯 8.23 241.494 0.078
000413 *ST寶石A 9.98 240.614 -0.2
600608 S*ST滬科 11.21 239.697 -0.49
600052 *ST廣廈 15.37 238.422 -0.53
600763 ST通策 15.66 238.229 0.0071
000719 S*ST鑫安 11.34 234.513 -1.69
600695 *ST大江 11.97 233.426 0.038
600753 ST冰熊 12.13 232.329 0.0176
000735 *ST羅牛 6.74 232.02 -0.1
600223 *ST萬傑 7.02 226.512 -1.25
000922 *ST阿繼 12.03 224.177 -0.136
600711 ST雄震 13.13 222.34 0.02
600854 *ST春蘭 11.76 222.192 -0.38
600657 *ST天橋 8.49 220.377 0.0917
600094 *ST華源 8.73 218.534 -1.934
000928 *ST吉炭 15.35 213.265 0.024
000048 *ST康達 7.23 212.987 -0.24
000555 *ST太光 9.67 211.935 -0.87
000787 *ST創智 4.68 209.826 -1.12
000982 S*ST雪絨 13.92 209.333 -0.53
600080 *ST金花 8.86 207.639 -0.2481
600242 S*ST華龍 4.38 202.069 -0.65
600735 S*ST陳香 9.29 200.647 -0.197
000716 *ST南控 10.06 198.516 -0.01
600890 *ST中房 9.78 198.171 0.0463
000967 *ST上風 12.97 197.477 0.05
000010 SST華新 15.79 194.041 0.049
600155 *ST寶碩 6.93 192.405 -4.0292
600705 S*ST北亞 4.44 192.105 -1.319
000004 *ST國農 11.92 190.732 0.007
000979 ST科苑 8.43 190.69 0.06
000780 *ST興發 10.8 190.323 0.01
600207 *ST安彩 7.99 189.493 -1.9131
600139 *ST綿高 14.08 187.836 -2.38
600614 *ST鼎立 14.32 187.55 0.081
000100 *STTCL 6.75 186.017 -0.7471
股票代碼 股票簡稱 昨日收盤價(元) 今年以來漲跌幅(%) 06年每股收益(元)
600988 *ST寶龍 10.16 185.385 -2.44
600615 ST豐華 12.55 183.682 0.5
600714 *ST金瑞 13.45 181.971 -0.47
600090 ST啤酒花 13.03 178.419 0.1039
600101 *ST明星 9.91 177.48 -0.76
000008 *ST寶投 11.55 176.978 -0.0238
000688 S*ST朝華 3.78 175.912 -1.532
600568 *ST潛藥 10.19 173.925 -0.69
000693 S*ST聚友 7.37 172.963 -0.92
000656 *ST東源 12.17 171.652 0.035
600703 S*ST天頤 5.42 171 -0.59
600722 *ST滄化 5.36 170.707 -3.52
000757 *ST方向 3.82 168.347 -2.46
600758 ST金帝 11.93 166.89 -0.07
600847 ST渝萬裡 9.47 163.056 0.08
000605 *ST四環 10.86 159.189 -0.71
600338 ST珠峰 10.82 158.852 0.007
600767 ST運盛 9.7 158.667 0.02
600225 S*ST天香 4.9 157.895 -1.739
000560 ST昆百大 16.07 156.709 0.2541
000569 *ST長鋼 8.06 153.459 -0.36
600745 S*ST天華 4.35 144.382 -0.0922
600198 *ST大唐 30.88 140.686 -1.6375
000885 S*ST春都 9.84 140 0.0352
600706 *ST長信 9.82 139.512 -1.36
000681 ST遠東 8 137.389 -0.2
600556 ST北生 6.45 132.852 -0.68
000150 S*ST光電 11.28 131.148 -0.1239
000799 S*ST酒鬼 24.92 130.955 -0.772
600800 S*ST磁卡 12.97 127.944 -0.6618
000058 *ST賽格 6.79 127.852 -0.086
000670 S*ST天發 4.72 126.923 -0.4684
600751 SST天海 10.34 122.845 -0.43
000965 S*ST天水 19.48 120.612 -0.287
600599 *ST花炮 10.84 120.475 -0.04
600576 *ST慶豐 13.64 116.754 0.03
000505 *ST珠江 6.03 116.129 0.141
600610 S*ST中紡 16.23 113.553 -0.53
600656 S*ST源藥 6.29 106.908 -0.5
600084 *ST新天 10.5 99.241 -1.1338
000430 S*ST張股 8.42 94.009 -0.6586
600385 *ST金泰 3.96 90.385 -0.66
000981 SST蘭光 12.1 89.953 -1.02
600721 S*ST百花 8.68 88.286 0.01
600671 ST天目 10.89 87.435 0.003
600828 *ST成商 16.6 86.727 -0.295
600248 *ST秦豐 4.84 78.447 -0.27
600386 *ST北巴 14.55 66.096 -0.86
000728 S*ST化二 13.36 34.137 -0.955
000017 SST中華 3.49 27.839 -0.0201
000783 S*ST石煉 9.9 27.742 -1.39
600691 S*ST東碳 4.99 22.604 -0.4209
600419 *ST天宏 4.6 18.863 0.0114
600759 S*ST華僑 2.14 10.309 0.27
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