|
||||
上周末,央行打出了近年來罕見的貨幣調控政策上的『組合拳』,大盤受利空打擊出現大幅低開,但是個股的活躍程度並沒有受到太大的影響,雖然指標股走勢不佳,但兩市股指雙雙創出歷史新高。那麼,該如何看待大盤無視利空仍舊頑強衝高的走勢,昨日行情的驚天逆轉是否意味著牛市格局會繼續演繹,後市投資者應如何操作?各大券商機構紛紛發出了自己的聲音:光大證券:關注半年報預增股
光大證券認為,盡管目前由於受到提高存款准備金率、加息等因素的影響,市場會出現短線的震蕩,特別是存貸款利率不同造成的存貸差變小對銀行業績造成負面影響,但考慮到我國短存長貸的實際情況,這種影響的力度有限,市場向上的運行趨勢不會改變。大盤在4000點附近震蕩整固後,仍將延續震蕩攀昇的運行格局。操作上,光大建議關注半年報業績增長個股的投資機會。
興業證券:結構性調整或將來臨
興業證券認為,央行此次『三率』並調,對股票市場的負面衝擊是結構性的、階段性的。在存在明顯結構性高估的A股市場上,對於股市後市的把握,要提防短線的波動性風險。股市發展遭遇到結構性問題,就是局部的『泡沫』、『投機性過熱』。隨著市場監管的改善,以及控制流動性為主的宏觀調控政策加強,股市的波動性將增加。
短線操作的建議是,且戰且退,逢高減持,調整倉位到6成左右,另外,逢市場調整時,將持股逐步轉向前期被市場遺忘的績優股。
國泰君安:提高『兩率』形式重於內容
國泰君安認為,此次加息意在遏制儲蓄過度分流,影射股市過熱。但如此小幅度的加息幅度顯然難以有明顯的政策效果。更多地,這只是央行一種作為的姿態,形式意義大於實質。小幅加息的同時上調了准備金率,進一步表明利率政策頗受牽制、對衝流動性主要還得依賴數量手段。預計進一步上調利率的空間有限。
安信證券:A股安全邊際為負
安信證券認為,本次加息等政策的市場影響概括為:『小調整、大機會』和『短多、中空、長多』,其中短期和中期的轉換標准是信貸增長率的趨勢性變化。盡管利差縮小對銀行板塊和滬市指數構成了短期壓力,但考慮到信貸可能仍然在放量增長和貿易順差的情況,市場在短期內的上昇動力仍然存在。伴隨信貸增長率的減速,市場的中期調整難以避免,這也許會在未來三個月內出現。
與此同時,商業銀行資產配置重心即將(或者正在)由貸款向准備金傾斜,並導致無風險收益率上昇。A股安全邊際已經為負,其投資吸引力正處於持續下降的過程中。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||