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一季度滬深300公司淨利增長近九成,非主營因素對業績影響增強
今年一季度,滬深300上市公司的業績大幅增長,淨利潤同比增長近九成;但非經常性損益的比重同比提高,因此,業內專家認為,上市公司盈利的成色有所下降。
『非經常』因素影響增強
Wind統計數據顯示,一季度,進入滬深300指數的上市公司,實現主營業務收入11868.22億元,同比增長29.68%;實現主營業務利潤3748.85億元,同比增長51.45%;實現淨利潤1197.51億元,同比增長87.24%;扣除非經常性損益後的淨利潤1125.39億元,同比增長81.74%。
值得注意的是,2007年一季度,滬深300上市公司非經常性損益為72.12億元,是去年同期的2.44倍,佔淨利潤的比重也由2006年一季度的5.44%提高到7.64%,這說明非經常性損益對滬深300上市公司業績的影響程度提高,盈利成色有所下降。
從主營業務利潤與淨利潤的比值來看,2006年一季度,該比值為3.16,而2007年一季度該比值下降為2.55,這反映出主營業務對淨利潤的影響程度有所減弱,非主營因素對公司業績影響增強。2007年一季度,滬深300上市公司的營業費用、管理費用、財務費用共計為1264.07億元,同比增加19.13%。
目前,部分藍籌公司的業績主要依靠投資收益。深圳交易所的報告指以吉林敖東為例,指出其主要收益來源於參股公司廣發證券的投資收益,扣除該部分收益後其主業業績並無增長,由於證券業經營的周期性特點,其高增長在一定程度上不具有可持續性。
大盤藍籌提供過半利潤
滬深300成分股集中了滬深兩市業績優良的公司,已披露一季報的上市公司中,只有9家為虧損,其中127家一季度淨利潤超過了1億元,僅中國石化(600028)、工商銀行(601398)、中國銀行(601988)、中國人壽(601628)和中國平安(601318)五家公司的淨利潤總額就高達630.08億元。
統計顯示,2007年一季度,淨利潤金額前二十名的上市公司貢獻利潤861.6億元,佔滬深300上市公司淨利潤合計數的71.95%,這表明大盤藍籌公司已成為提昇滬深兩市整體業績的基石,其利潤貢獻的集中度很高。從滬深兩市來看,滬深300成分股的業績,主要來源於滬市的大盤藍籌上市公司。其中,淨利潤排名前二十家公司,深市公司僅有鞍鋼股份(000898)和太鋼不鏽(000825),其餘為滬市上市公司。
業內專家指出,定向增發可以實現上市公司資產整合,消除同業競爭,減少和規范關聯交易,對上市公司業績提昇作用較為明顯。以鞍鋼股份為例,2006年3月公司通過定向增發股份收購控股股東資產,實現整體上市,今年一季度,公司實現主營業務收入160.17億元,同比增長32.81%;主營利潤46.18億元,同比增長105.72%;淨利潤23.94億元,同比增長117.71%;攤薄後每股收益為0.41元。
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