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隨著行情走高以及市場對行情產生一定分歧,上市公司『大非』減持『熱情』越來越高。據統計,今年以來30多家上市公司的『大非』進行多次減持行動,減持股份接近5億股。相關人士分析,2007年將是『大非』解禁的高峰年,『大非』減持壓力也將隨著行情走高而不斷增加。
減持步伐明顯加快
今年以來『大非』減持步伐明顯加快,尤其是在4月底5月初。根據粗略統計,1月有7家公司『大非』進行了8次減持,套現市值接近10億元;2月有6家『大非』8次減持,套現市值10.05億元;3月份8家公司進行9次減持,套現6.99億元;而進入4月,大約20家公司進行了近30次減持,套現市值接近20億元;5月份到現在包括鋅業股份、紫江企業、中衛國脈、方大A等多家公司進行多次減持。
相關專家認為,隨著解禁股份陸續上市,『大非』減持增加在情理之中。需要注意的是,4月底5月初減持較多,行情走勢敏感,管理層態度相對謹慎,不少『大非』減持落袋為安不失為一種策略。
此外有統計表示,2007年合計有443家次『大非』解禁,約174.05億股,其中3月至5月、8月、10月至12月三個階段,將形成較為明顯的解禁高峰期。當前的『大非』解禁還只是冰山一角,對市場來說考驗最大的是第四季度,共有解禁『大非』94.02億股,佔到全年總量的54.02%,合計市值高達850億元左右,僅10月份有55.05億股的『大非』解禁,市值超過500億元。
大非減持不能『亂來』
隨『大非』減持成為市場上的一道風景,監管層對減持的監管因此加強。證監會曾發布《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》,限售股股東通過證交所掛牌交易出售解禁股份,應作出分步上市流通的承諾並履行信息披露義務,對每次減持的比例、時間等作出詳細的規定,避免出現控股股東大量拋售的情況。
日前,方大A表示,公司大股東4月25日至5月15日通過深交所減持479.08萬股,但由於操作失誤,期間買入了3.5萬股,實際拋售數量475.58萬股,買入3.5萬股股份取得的相關收益歸上市公司所有。從這出『鬧劇』中,也可見監管層對『大非』減持過程中的監管力度。
減持中股價變動漲多跌少
雖然今年以來30多家『大非』進行多次減持,但從拋售股份的股價走勢來看,股價出現大幅下跌的情況少之又少,甚至不少股票的股價隨著大非減持在不斷創新高。
就『大非』減持的幾家公司來看,包括瀘州老窖、中信證券、重慶路橋、鋅業股份、紫江企業等等股票,『大非』減持的影響似乎只是為市場增加了籌碼供應量,股價出現順勢上漲。減持後走勢較差的股票只有寧波華翔、中興通訊、吉林森工等幾家,但也僅是漲勢不足而已。
市場人士認為,今年以來市場資金充足,大非拋售不會對股價產生很大的影響。即使大非小非一起拋售,問題也不是很大。但值得警惕的是,目前市場已經走到高位,各家機構對行情預期產生嚴重分歧,同時管理層對市場過熱有一定的擔心。在這樣的情況下,謹慎操作是必要的。
散戶如何看『減持』
進入2007年以來,滬深股市繼續一路高歌猛進,而隨之而來的上市公司大股東股份(大非)減持也是漸入高潮。
資料顯示,今年年初至5月12日共有35家上市公司的第一大股東發布了減持的公告,減持股份總數達到48603萬股;相信未來隨著時間的推移以及行情的深入,將會有越來越多的上市公司發布大股東減持公告。
大非減持隨股價走高
從已經公布『大非』減持的上市公司二級市場表現來看,『大非』的頻繁減持對被減持公司的股票走勢,目前並沒有產生很大的負面影響,像瀘州老窖、中信證券等公司的股價在減持後依然繼續創出新高。這是因為目前市場仍然處於強勢格局,資金非常充裕,大股東減持的籌碼很快就被市場給消化掉了。
但這並不意味著『大非』減持對市場就沒有影響,一方面市場的資金供給不可能永遠像現在這麼充裕,另一方面,『大非』減持的數量累積將越來越大。因此,對於中小投資者來說,還是應重視『大非』減持的情況,並注重上市公司的基本面。
好公司減持有限
相信沒有一家公司的第一大股東願意輕易的放棄其對上市公司的控制權,除非它們已經知道這家上市公司快不行了。因此,現在很多『大非』的減持行為可以理解為大股東主要是想趁現在股價在高位先賣掉一些,然後等跌下來再買回來;或者就是套現部分資金後投入其他項目。
此外,還有一個需要投資者重點考慮的問題,就是一家上市公司的重建成本。假如一家上市公司它的第一大股東在高位全部減持其股權後所獲得的收益足夠它再去重新建立一家類似的公司,對這類公司的『大非』減持就應該當心。而對於像貴州茅臺、瀘州老窖這類上市公司,它們的重建成本將會非常的高或者重建幾乎是不可能的,因此,相信他們的『大非』減持也僅僅是暫時的。
好公司,減持正是低吸時
總的來說,對那些基本面長期看好而且重建成本又非常高的上市公司,『大非』減持並不可怕,相反還將會帶來逢低買入的好時機;而對於那些基本面已經遠遠支橕不住當前的股價,或者重建成本並不高的上市公司,投資者就應該小心了,就算沒有『大非』減持也該見好就收了。
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