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今年以來股市一直處於寬幅震蕩之中,股票型基金的淨值也跟著上竄下跳,基金投資者的心理承受能力受到了重大考驗。就像昨天股指再度的暴跌,讓很多『基民』再次陷入痛苦的兩難抉擇:堅定持有還是暫時贖回避險?
對一個希望分享A股市場長期牛市收益的投資者來說,目前贖回基金,如果又沒有其他優於基金的投資渠道,所面對的就是再投資風險,也就是錯過基金未來收益的風險。如果你對自己目前持有基金的收益已經比較滿意,同時對這只基金的未來不那麼看好,希望把這筆錢轉換為自己更為認可的基金,那麼贖回、然後購買其他基金是可取的。但如果你選擇贖回只是因為希望規避市場波動的風險,而贖回之後,你仍然希望在市場情況明朗以後繼續投資同一只基金,那贖回似乎是沒有必要的。
理由很簡單,贖回基金、再買入基金要支付高昂的手續費,一出一進加起來至少2%。更重要的是,想要做波段操作,買在最低點、賣在最高點,效果可能是適得其反。這源於人類的兩大情緒:恐懼和貪婪。盡管很多人喜歡選時,但真正能做到『高拋低吸』的人卻很鮮見。
既然波段操作並不容易,不如采用『以逸待勞』之計,以不變應萬變,纔是簡易而有效的投資策略。數據表明,假設在1991年至2005年的15年間,你在任意一年的年初投資A股,持有滿1年,按上證指數收益率計算,投資收益為負的概率為47%;持有滿3年,投資收益為負的概率為38%;持有滿6年,投資收益為負的概率降到10%;而只要持有滿9年,投資收益為負的概率就降為零,至少可以保證不賠錢!
我國基金發展的歷史同樣證明基金是長期理財的有效工具。1998年至2005年我國偏股型基金(含混合型基金)的年均投資收益率是8.49%。第一批5只封閉式基金——基金開元、基金金泰、基金興華、基金安信和基金裕陽,從1998年基金成立到今年1月12日,它們的淨值平均累計增長366.55%。
所以,無論市場起起落落,只要長期牛市的格局沒有改變,那麼不妨保持良好的心態,4000點上同樣可以『以逸待勞』,當然,也不可把以逸待勞的『待』字理解為消極被動的等待,對你持有的基金做定期的評估也相當必要。
兵法探源
戰國末期,秦國起用已告老還鄉的王翦,率兵攻楚。王翦率領六十萬軍隊,陳兵於楚國邊境,楚軍立即發重兵抗敵。老將王翦卻毫無進攻之意,只是專心修築城池,擺出一派堅壁固守的姿態,暗在軍中鼓勵將士養精蓄銳,休養生息。一年後,楚軍繃緊的弦早已松懈,將士已無斗志。王翦見時機已到,下令追擊正在撤退的楚軍。秦軍勢不可擋,公元前223年,秦滅楚。
此計強調:作戰不一定只用進攻之法,關鍵在於掌握主動權,待機而動,以不變應萬變,以靜制動,積極調動敵人,創造戰機,而不是讓敵人調動自已。 匯豐晉信基金何寒熙
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