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關於近期市場,以中金、聯合、海通、興業等為代表的幾家券商研究機構明顯趨於謹慎,基於短期央行可能加息、市場存在結構性泡沫等因素的存在,建議投資者調整倉位,精選具有相對估值優勢的個股以應對波動。
中金公司:通脹陰霾不散
中金指出,在前期貨幣增速較快、未來糧價上漲壓力不減、資源價格改革,以及勞動力成本上昇等因素的推動下,中國CPI在未來有進一步上昇的壓力。在目前通脹水平下,中國實際存款利率已經連續5個月為負。即便只著眼於未來通脹水平,加息也很有必要。中金預期央行本年度還會上調利率兩次,5月下旬上調1次,7-8月間再上調一次。
海通證券:熱點重轉估值窪地
海通認為,市場在創出天量之後,量能明顯萎縮,而且盤面熱度逐漸減退,個股之間的分化開始加大,顯示市場做多熱情開始逐步減退,建議投資者規避前期瘋炒的概念類個股,逐步轉向如鋼鐵、銀行等估值較低的品種,如此不失為一種攻守兼備的選擇。
聯合證券:市場將回歸理性
聯合證券認為,市場將浮躁盡洗,並很快進入回歸理性的階段。對於未來市場『回歸理性』以及目前市場整體動態估值水平『尚可接受』,我們應辨證看待,並在其結構性分化中尋找更為安全的配置策略。其中10%公司安全邊際比較高,其集中的行業如鋼鐵、煤炭、交通運輸、石化等,在市場交易比較浮躁下更顯投資價值。
興業證券:結構性調整或來臨
興業指出,在存在明顯結構性高估的A股市場上,推出銀行系QDII很可能成為市場糾正估值偏差,完成結構性調整的催化劑。在4000點以上的市場,績差股、題材股的瘋狂炒作已經給市場帶來了明顯的結構性泡沫,結構性的調整是市場持續健康運行的必由之路,也是管理層樂見的發展方向,而推出銀行系QDII則可能加速這一進程的到來。
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