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顛覆性的排名顯然出乎『基民』意料。WIND資訊最新的一項數據統計顯示,2006年復權淨值增長率前10名基金中,除了一家在今年一季度內排名第26位以外,其餘基金全部落在50名開外,其中4家還落到了後1/2。
基金普遍跑輸大盤
據銀河證券基金研究中心數據顯示,除上證指數外,基金淨值未能跟上市場上漲的步伐,出現了成長乏力的趨勢。
一季度,與滬深300指數漲幅相比,僅有33只股票投資方向的基金能勉強跟得上。事實上,從去年四季度開始,『信任危機』已經悄然降臨基金業,該季度國內開放式基金首度整體跑輸大盤,創1997年開基成立以來一個『紀錄』。
最新的數據還在持續揭示基金業的這種尷尬,甚至追求絕對回報的『私募』也不例外。據統計,絕大部分私募信托基金居然也在今年一季度中跑輸大盤,公布業績的7只私募基金中有6只淨值增長率低於同期大盤漲幅。
難道基金的成長性真的會消退嗎?一季度的市場狀況是短期變化還是長期趨勢?
一位基金經理指出,在基金淨值停滯不前的情況下,基金很難堅守一些長期看好的股票,某種程度上,由於『羊群』效應,基金會成為追漲殺跌的主導力量。在中國基金業目前的競爭機制和市場環境下,基金注定不是一個長期投資者。
隨著大批新股民的洶湧介入,場內投機氣氛變得更為濃厚,垃圾股在一季度受到追捧,題材炒作受到青睞,而高舉『價值投資』大旗的基金,因風格不夠激進而乏人追捧,大批基金重倉股被市場冷落。盡管有些基金經理聲稱,他們將堅持其投資理念以及投資風格,不會因短期熱點轉向而改變,但在更多的基金經理看來,隨著市場的激烈變化,加快調倉是一種必然。
老基金表現平穩
基金之所以會在牛市中跑輸大盤,另外一個息息相關的就是,在投機氣氛極濃的市場中,基金要不斷應對巨大的贖回壓力,這將導致基金重倉股的表現受到壓制。
今年一季度內,剔除新基金發行,老的股票基金淨贖回接近1000億元。
一位基金經理也指出,牛市中,贖回壓力不可能太大。畢竟,越來越多的新投資者會進入到這個市場。基金贖回固然導致了部分基金白馬股的走低,但是,隨著新基金的不斷發行,要接盤的還是綽綽有餘。
但現實的市場卻是恰恰相反。本季度,跑贏大盤,為持有人賺得較高回報的那兩成基金則多為老基金,且規模不大。
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