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在IPO、加息、上調准備金率等因素影響下,貨幣基金收益優勢重新凸現。貨幣基金除了給投資者提供流動性以外,回報也更加可觀。嘉實基金經理吳洪堅表示,目前貨幣基金超額收益有很大一部分來自於新股發行導致的回購利率超高收益。
比定期存款利率更高
貨幣基金以近乎活期存款的靈活度,實現了高於定期存款的收益。因此不僅適用於機構大資金,也適用於普通投資者。
兩年多時間裡,貨幣基金七日年或收益率一直在1.8-2%之間徘徊。而今年以來,貨幣基金收益低谷已經成功突破。截至5月10日,40只貨幣基金(A級)有6只七日年化收益率超過2.5%,多數在2.3%以上,最高已達到2.8%。
目前,65%的貨幣基金年初以來淨值增長率超過0.8%,最高達到0.9244%,平均達到0.8083%,超過同期一年定期存款稅後利率6個基點。
目前貨幣基金實施T+2到賬,部分貨幣基金已實現T+1到賬,便捷程度僅次於活期存款,可以有效滿足投資人的流動性需求。
IPO從『重擊』變成『福音』
從去年IPO開啟後,貨幣基金經受了半年多的黑暗時期。基金經理們都表示,那一段時間資金紛紛撤出貨幣基金去打新股,流動性壓力空前巨大。貨幣基金咬牙熬過了短期內規模被『腰斬』的痛苦經歷。
但經過了半年多的歷練,貨幣基金已經逐漸成熟起來,目前每次大盤藍籌股IPO都成為貨幣基金『大賺一票』的好時機。
今年以來貨幣市場經歷了兩次飆昇,都與大盤藍籌股IPO有關。第一次是在春節前,由於有節日提取因素,再加上中國平安新股發行,資金面開始變得緊張。回購利率飆昇,銀行間七天質押式回購利率最高達到4.6%,比一個月前上昇了200多個基點。第二次是從4月中旬開始,由於中信銀行、交通銀行新股發行,七天回購利率衝上4.77%的歷史高峰。
貨幣基金把握住這兩次利率飆昇的大好時機,從市場上的借款者變成貸款者,獲得了高額的收益。
加息與上調准備金率助推
年初以來,在貿易順差高企、流動性管理壓力增大的背景下,央行頻頻使出緊縮性貨幣政策,包括一次加息、四次上調存款准備金率,兩次定向央票,公開市場回籠力度創下歷史新高等。這些措施都對貨幣基金收益率產生推動力量。
四次上調存款准備金鎖定了6400億元資金。上調存款准備金率和公開市場操作都不同程度地收緊了資金面,對於貨幣市場利率上昇起到較大作用。尤其是央行重啟三年期央票發行,並引導1年期央票利率從前期的2.8%上昇至2.98%,這直接推動了貨幣基金投資收益上昇。
加息對貨幣基金的收益上昇也是有影響的。加息首先帶動短期收益率上行,影響到市場上各個短期投資品種的收益率。而目前加息預期依然存在,分析師普遍認為,短期收益率依然有上行的空間。這就意味著,貨幣基金的收益率還有可能繼續提高。
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