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滬銅周評——金屬---周末隨想
隔夜加周五電子盤倫敦銅下跌200美圓/噸,國內銅下跌2900元/噸。最近套利方面,國內銅與倫敦銅的比例一直在9左右。因此,周末的下跌幅度是超過倫敦的。可以說,本周庫存的減少是持續的,從15萬噸減少到昨天的144050噸,幅度在3%左右。現貨昇水在倫敦銅的下跌中逐漸抬高,周末為55—60美圓/噸。我們認為,倫敦銅跌破8000美圓並不具備指導意義,而現貨昇水的逐漸提高是真實反映需求情況的。而倫敦鋁的價格每次接近2900美圓附近,形成即將突破的態勢的時候,均引發價格快速回落的行情。因此,我們對於鋁保持謹慎的態度,交易區間在2700---2900美圓/噸,價格跌破2800美圓後,根據國內鋁的價格結構可以逐漸買入0711和0712合約的鋁。
當我們再次體會基本金屬的價格上漲同時,一年來各品種的漲幅是不同的。最強的無疑是金屬鎳,年漲幅接近了50%,而銅,錫和鉛漲幅在20%左右,鋁和鋅是微漲和下跌的。同時基本面上,鋁的全球產量大幅增加,鋅已經轉為供應過剩。從價格的波動反映了基本面情況,說明目前金屬價格的整體分布依然比較合理。
相對而言,分析國內市場則有點無奈。盡管是影子市場的地位不變,但價格的波動隨機性較大,當然這給了套利者良好的機會。試想如果誰用BLAK BOX去盤中交易的話,虧損和贏利的獲得似乎缺乏了理性的成分。暫時來說,國內銅在倫敦沒有進一步突破方向出來前,會保持相對弱勢。(朱律)
滬鋁周評—現貨堅挺,滬鋁表現強勁
隔夜,受美元反彈及影響,基金平倉以及獲利了結,打壓LME基本金屬,綜合鋁收2828,跌47美元。
今日滬鋁受外盤下跌影響低開,盤中振蕩走高,下午銅跌停後滬鋁走低,收盤707合約小跌160元報收20410元/噸。倉減2568手至50992手,成交39920手,交投在20350-20580元波動;其餘合約均下跌50-160元不等。
節後滬鋁受外盤節內上漲及現貨堅挺影響,呈現突破上漲,雖衝高回落一周漲幅不大,但從技術上看,滬鋁日均線仍呈多頭排列,短線強勢難改,建議關注現貨變化,日內短多交易。
滬鋅周評——超級震蕩行情
本周鋅的走勢顯得相當的震蕩,先收強烈的利多價格直接牢牢漲停,後觸及第二個停板後價格開始大幅度的回落,至周五收盤價格比一周的開盤價格還低了近400元/噸。鋅市場顯出的超級震蕩行情,多少讓人有些消受不起。
國際市場正常的技術調整,就能在滬鋅上表現的劇烈。倫敦鋅在大漲14%的基礎上,出現3%左右的正常技術調整,上海鋅卻大跌了2300餘點的幅度。滬鋅在與倫敦鋅的走勢上多少體現了易跌的疲軟性,究其根本還是在於我國是鋅的主要出口國之一,鋅的價格走勢對國內市場的敏感性。這也使得對滬鋅的操作上難度加大,所以本人一直對鋅市場持有短線操作的觀點,原因之一是滬鋅並沒有形成單邊的趨勢和條件,二則,鋅市場的大幅度震蕩走勢,中線盈虧很大。
倫敦鋅的走勢雖然出現回調,是上漲過程中出現的調整,是上行調整,目前還沒有技術上的跡象表明鋅的上漲趨勢被破壞。滬鋅市場我仍建議短線交易為佳。(常小軍)(上海金鵬)
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