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『2007年投資基金,理性的預期收益是15%-30%。』去年底,一位基金高管在面對投資者和媒體時,反復強調這句話。事實上,這樣的預期確實得到了業內人士的廣泛認同。
但牛市總是超越想象。2007年剛走完三分之一程,今年表現最強的基金——華夏大盤精選已經收益翻番,達到108.3%。而去年同期,當時的冠軍上投摩根阿爾法收益為54.72%。
今年以來大盤幾番跌宕,終於還是沒有偏離昂揚向上的勢頭,過去4個月,滬指上漲超過40%,比去年同期的24%要強勢多了。大多數基金都基本跑贏大盤,按照銀河證券基金研究中心的統計,截至4月30日,其中股票型基金平均回報47.39%,偏股型基金為46.84%,平衡型基金為41.26%,指數基金繼續保持去年第四季度的強者姿態,以58.38%的平均業績遙遙領先。
客觀地講,反觀過去4個月的基金表現,我們會發現除了基金整體業績超乎預期之外,有些情況也跟去年料想得不太一樣。預期之外與預期之中,記者歸納了四大現象,大家可以重點關注一下。
現象一:業績差距拉大
華夏大盤前4月的表現只能用『嘆為觀止』來形容,無怪許多業內人士都表示『難以復制』。在期間市場熱點紛呈,基金重倉股表現欠佳的背景下,華夏大盤精選沒有發揮『投資大盤』的特點,卻把『精選』二字用得十分到位。幾個月下來,把同類基金遙遙甩在身後,第二名的中郵核心優選也算很神勇,業績卻低了16個百分點,今年以來回報92.6%。除此之外,沒有第三只基金淨值增長超過80%,僅有益民紅利、友邦華泰紅利ETF、易方達深100ETF等5只基金收益超過70%。而大多數的基金淨值增長都紮堆在30%到50%附近。
現象二:明星面孔寥寥
如果按照去年的『明星基金』面孔來選擇今年的基金品種,估計前4個月很多人會失望,因為這些佼佼者大多表現很平庸。除了華夏大盤、廣發小盤、上投中國優勢、興業趨勢等比較熟悉的名字依然排列在同類基金前端之外,更多是些新基金、次新基金或者過去表現平平的基金成了這段時間的短跑健將。自然,用短期表現來評價基金顯然不科學,明星基金是否矯健依舊,我們不妨用1年的時間拭目以待。
現象三:指數優勢顯著
牛市當中,指數基金的整體表現已經毋庸置疑。15只指數基金,業績最差的長盛中證100也有38.9%的增長,有13只都遠遠超越了滬指漲幅。如果按照市場人士的看法,下一步將邁入5000點大關,那麼指數基金仍然是我們投資組合中值得優先考慮的品種,尤其是追蹤滬深300指數和樣本股市盈率較低的紅利指數基金。
現象四:封基仍是良器
雖然淨值沒有開放式基金漲得如此剽悍,但不影響封閉式基金在二級市場給投資者帶來不菲的回報。Wind資訊統計數據顯示,市價漲幅排行中,位列第一的基金開元漲幅超過92%,可比的42只封基中有28只回報超過滬指漲幅。渤海證券分析師認為,績優小盤基金到期封轉開的套利機會,是目前封閉式基金投資上的唯一亮點,並建議投資者維持封閉式基金倉位。
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