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消息面:中國證券登記結算公司最新數據顯示,截至4月底,滬深股市賬戶總數達9394.54萬,當月新增賬戶669.8萬,增幅為7.68%。另外,今日,深滬交易所發布《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理業務指引》,就上市公司董事、監事和高級管理人員的信息申報、所持本公司股份的加鎖解鎖、交易行為的披露等做出了具體規定。深交所《指引》自發布之日起施行,上證所則自6月1日起正式實施。
滬深股市早盤震蕩上揚,以中國聯通(6.35,0.58,10.05%)、中國銀行(5.91,0.25,4.42%)、工商銀行(5.68,0.20,3.65%)為主的低價藍籌股強勢爆發。滬指攜昨日大漲108點餘威,於早盤10:49一舉突破4000點大關,漲幅為1.06%,B股指數大漲7.80%。
分析人士指出,上證綜指在天量的基礎上留下了3901-3851點高達50點的向上跳空。一旦股指突破四千關口後加速受阻,市場向下調整的頭部風險開始積累顯現,並有可能帶來劇烈的震蕩。
有市場人士分析,筆者注意了節日期間一些報道,發現有許多似有若無的風險提示,央視還有新股民調查,反映出『股瘋』特性,輿論傾向並不是唱多,而是提示風險。當然這些提示全出於好心,這也是容易理解的。
如果所有評論、所有報道都像筆者這樣唱多,我敢說大盤早就玩完。日本泡沫為何那麼易破?1998年為何發生亞太金融危機?其中原因當然極多,但有一條也極重要,這就是當時的人們沒有先例可循,當時人們不害怕,而不害怕反而造成泡沫易破。
目前A股形勢有那麼一丁點不同,因常有『懮國懮民者』以日元經驗來提示風險,這種風險提示反可能將牛市延長。再舉一例,內地的房地產炒家向來不敢放手一搏,因為誰都知道8年前香港地產市場跌得打個對折還不止,誰都知道1993年前後海南地產泡沫破裂教訓,所以由於瞻前顧後,反將上漲時間延長。
後市走向和政策面關系極大,政策傾向和股指的關系相當微妙,筆者是這樣理解的:『兩頭走熊,而中間狀態走牛。』這句話意思是:當政策明顯做空時,股指會走熊;當政策縱容時,股指也會走熊。前者的例子是1997年的『12道金牌』,後者的例子是『6.24』行情。
從股理看,政策是根本,豈不聞『技術面不敵基本面,基本面不敵政策面』?當政策不支持時,胳膊絕扳不過大腿。另一方面,如果政策面放任做多,那麼雖然一開始會瘋漲,但當所有人全看多時股指一定會跌,此所謂『空頭死光』。
在當前情況下,指望政策不遺餘力地做空不太現實,因我國確實流動性過剩,而且暫時拿它沒有辦法,證券市場可能是吸收流動性最好場所。股市泡沫雖有不少危害,但『兩害取其輕』應為更明智選擇。
如果管死股市,股市沒了泡沫,那泡沫一定向其它領域蔓延,未必就是國家之福。所以當股指上漲太猛時,有關方面適當澆些冷水是有可能的,但不能指望政策面傾其全力做空。
如果這種判斷成立,依據『兩頭走熊』原理,那麼此輪泡沫擴張遠未結束,如何收場也沒辦法預料,只能走一步看一步。操作上,投資者只需做好止損准備,以一種非常規思路參與到這種非常規行情中去。
今日上海綜合指數開盤3961.10點,最高4014.31點,最低3919.22點,午盤收於3926.45點,下跌23.56點,跌幅0.60%,成交量1442.11億元;深圳成份指數開盤11500.97點,最高11561.36點,最低11164.20點,午盤收於11164.20點,下跌236.92點,跌幅2.08%,成交量689.48億。
滬市B股午盤收於255.90點,上漲3.30點,深市B股午盤收於5175.43點,下跌53.62點。
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