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最低交易保證金為合約價值10%;漲跌停板正負10%,熔斷幅度正負6%;最小波動價位0.2點,每點乘數300元;每個客戶號持倉限額600手;機構和個人均可申請套期保值。按4月30日滬深300指數收盤3558點計算,1手合約價值近107萬元,最低交易保證金約10.7萬元
中國金融期貨交易所日前公布《滬深300股指期貨合約》、《交易規則》兩項規則及其8項實施細則的征求意見稿,即日起至5月11日向社會公開征求意見。
這8項細則是:《交易細則》、《結算細則》、《結算會員結算業務細則》、《會員管理辦法》、《風險控制管理辦法》、《信息管理辦法》、《套期保值管理辦法》、《違規違約處理辦法》。上述征求意見稿是中金所依據新頒布的《期貨交易管理條例》和《期貨交易所管理辦法》,結合此前意見征求過程中的反饋意見和仿真交易中出現的情況,會同有關部門集中討論和逐條論證後形成的。
根據征求意見稿,股指期貨將采取無交易大廳的遠程交易模式。滬深300股指期貨合約的標的為滬深300指數,該指數由中證指數有限公司編制和發布;合約乘數為每點300元。股指期貨合約價值為標的指數點乘以合約乘數。
股指期貨合約最低交易保證金標准為合約價值的10%。若出現漲跌停板單邊無連續報價等情況時,交易所可以根據市場風險狀況調整交易保證金標准,並向中國證監會報告。滬深300股指期貨合約以指數點報價,最小變動價位為0.2點指數點,交易報價指數點須為0.2點的整數倍。
按照4月30日滬深300指數收盤3558點計算,目前1手合約價值為106.74萬元,最低交易保證金約10.7萬元/手。
滬深300指數期貨的合約月份為當月、下月及隨後兩個季月。季月是指3、6、9、12月。滬深300指數期貨的最後交易日為合約到期月份的第三個周五,最後交易日即為交割日。如遇法定假日或者因不可抗力未交易的,則順延至下一個交易日。
股指期貨的交易時間為交易日9:15-11:30(第一節)和13:00-15:15(第二節),最後交易日交易時間為9:15-11:30(第一節)和13:00-15:00(第二節)。開盤集合競價在交易日開市前5分鍾內進行,其中前4分鍾為買、賣指令申報時間,後1分鍾為集合競價撮合時間。集合競價產生的成交價格為開盤價。
滬深300股指期貨合約的每日價格最大波動限制指其每日價格漲跌停板幅度,為上一交易日結算價的±10%。股指期貨合約到期時采用現金交割方式。股指期貨合約的交易單位為『手』,期貨交易須以交易單位的整數倍進行。
交易指令分為市價指令、限價指令及交易所規定的其他指令。交易指令每次最小下單數量為1手,市價指令每次最大下單數量為50手,限價指令每次最大下單數量為200手。集合競價期間不接受市價指令申報,集合競價撮合時間不能撤單。交易編碼由會員號和客戶號兩部分組成。交易編碼由12位數字構成,前4位為會員號,後8位為客戶號。如客戶交易編碼為001200000001,則會員號為0012,客戶號為00000001。
股指期貨實行價格限制制度。價格限制制度分為熔斷制度和漲跌停板制度。股指期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結算價的±6%,漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±10%。最後交易日不設熔斷機制,漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±20%。
每日開市後,股指期貨合約申報價觸及熔斷價格且持續5分鍾的,該合約啟動熔斷機制。熔斷機制啟動後的連續5分鍾內,該合約買賣申報在熔斷價格區間內繼續撮合成交。5分鍾後,熔斷機制終止,漲跌停板幅度生效。熔斷機制啟動後不足5分鍾,第一節交易結束的,熔斷機制終止,恢復交易後,漲跌停板幅度生效。收市前30分鍾內,不設熔斷機制。熔斷機制已經啟動的,終止執行。
中金所實行持倉限額制度和大戶報告制度。持倉限額是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約持倉的最大數量。會員和客戶的股指期貨合約持倉限額具體規定是:對客戶某一合約單邊持倉實行絕對數額限倉,持倉限額為600手;對從事自營業務的交易會員某一合約單邊持倉實行絕對數額限倉,每一客戶號持倉限額為600手;某一合約單邊總持倉量超過10萬手的,結算會員該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。交易所可根據市場風險狀況,公布持倉報告標准。同時,設立強制平倉和強制減倉等制度。其中,強制減倉的觸發條件為累計漲跌幅度為16%,且第二個交易日處於漲跌停板狀態。
中金所實行結算擔保金制度。結算擔保金是指由結算會員依交易所規定繳存的,用於應對結算會員違約風險的共同擔保資金。結算擔保金分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金。各類結算會員的基礎結算擔保金為:交易結算會員1000萬元,全面結算會員2000萬元,特別結算會員5000萬元。
交易所的會員分為交易會員和結算會員。交易會員可以從事經紀或自營業務,不具有與交易所進行結算的資格。結算會員可以從事結算業務,具有與交易所進行結算的資格。結算會員按照業務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。期貨公司和非期貨公司均可申請交易會員資格。
交易會員必須委托結算會員為其進行結算,且只能委托一家結算會員為其進行結算。交易會員下達的交易指令應當通過結算會員系統進入交易所。結算會員和交易會員應當在結算協議中約定交易會員結算准備金最低餘額,最低餘額不得低於50萬元,交易會員應當以自有資金繳納。結算會員的結算准備金最低餘額標准為200萬元,須以結算會員自有資金繳納。
交易所實行套期保值額度審批制度。機構及個人投資者均可申請套期保值額度,但須提供近6個月的現貨交易情況等資料。申請人可一次申請多個月份合約的套期保值額度。合約最後交易日前10個交易日(含),交易所不接受該合約的套期保值額度申請。
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