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選擇理想的股票是每個投資者夢寐以求的事情
8000多萬股東賬戶!新一輪超級牛市以其巨大的財富效應一舉刷新了中國股市16年來的紀錄。迄今為止,這一輪牛市風暴堪稱完美,以至於國內一家雜志不能不以艷羡的語氣贊嘆『人人都是股神』。然而我們似乎不能不謹慎地指出,歷史從來不過是驚人地重復自己,與其放縱自己對於牛市的想象,還不如靜下心來,利用五一長假,重讀投資經典,濾去市場上的雜音,厘清自己的思路。有鑒於此,本報特為讀者組織了一批文章,旨在為讀者提供一個重新觀察這個市場的新坐標系,從投資大師的智慧中汲取理性的力量,積極備戰這輪史上最強悍的牛市。
新聞回放
馳宏鋅鍺:史上第一牛股
2007年4月11日,馳宏鋅鍺摸高154元,當天報收147.45元。這是滬深股市迄今為止當之無愧的第一高價股,不僅刷新前期貴州茅臺的最高價116元,也超越了億安科技於2000年2月創下的126.31元的歷史高價。
3月9日,馳宏鋅鍺2006年年報登場,這份年報書寫了A股市場盈利神話:2006年度實現主營業務收入44.57億元,同比增長281.80%;主營業務利潤14.81億元,同比增長317.54%;淨利潤10.37億元,同比激增692.40%。
尤為吸引眼球的是,其每股收益高達5.32元,一舉刷新中國內地上市公司盈利紀錄。
同日,馳宏鋅鍺披露利潤分配預案,『每10股送10股並派現30元』,創下了中國A股歷史上最大的分紅紀錄。在雙重利好的刺激下,馳宏鋅鍺的股價3月9日開盤即破100元大關;4月30日,配送除權後的馳宏鋅鍺收盤70元。
不少市場人士認為,該股與以往某些僅依靠概念或者依靠資金實力惡炒的高價股有本質區別;按照2006年的業績計算市盈率也不過20多倍,因此並沒有多大的泡沫成分。
投資經典
《彼得·林奇的成功投資》作者:彼得·林奇
名字越傻的公司越理想
從2005年底的9元左右啟動,至股價攀上150元高峰,馳宏鋅鍺用了不到一年半時間。在創下兩市第一高價股紀錄的同時,也制造了很多一夜暴富的傳奇。而尋找這種『理想』公司的股票,正是每一個股民夢寐以求的事情。
彼得·林奇說,你永遠都不可能找到理想的公司,但是如果你想象一下理想公司的情況,你就會知道如何識別這種公司的特點。在其最重要的13個特點中,『理想公司』包括這樣一個特點:『名字聽起來很傻,或者說得好聽一點,名字聽起來很可笑』。
『理想股票應該屬於理想的公司,理想的公司經營的必須是理想的簡單業務,這種業務應該有一個聽起來很傻的名字。名字起得越傻,公司越理想』。
當然,我們不能說馳宏鋅鍺這個上市公司的名字很傻或者很可笑,它只是念起來有一些拗口;還有,『鍺』這種稀有金屬的正確讀音可能為難了不少股民。
實際上,比起那些『國際』、『第一』、『中華』等等名字,馳宏鋅鍺稱得上『朴實』,這個理想公司的名字直接冠以該公司生產銷售的產品———兩種有色金屬:鋅和鍺。
這種起名字的模式,如果套用在生產農產品的公司中,就變成某某玉米、某某大豆,可能會更加符合彼得·林奇的觀點,成為彼得·林奇總在尋找的公司。
『活力男孩』(PepBoys_Manny,Moe,Jack),這是彼得·林奇曾經聽說過的最好的名字,他說,這個名字不僅很愚蠢,還很可笑。誰願意把錢投在一家名字聽起來像滑稽片集的公司的股票上呢?
華爾街的分析家在頭腦清醒時,也沒有誰會推薦一只名叫『活力男孩』的股票。除非他們已經意識到這家公司的利潤有多大,而那時它的股價可能已經上漲10倍了。
彼得·林奇認為,如果你對這類公司發現得比較早,在購買其股票時,你可能就會僅僅因為其名字起得糟糕而在每股上少花了幾美元,這正是他總是尋找這類股票的原因。
另外,《彼得·林奇的成功投資》一書對於理想公司的13個重要特點的描述還包括:公司業務屬於『乏味型』(譬如生產罐頭盒和瓶蓋);處於一個增長為零的行業中(在低速增長的行業中,特別是讓人討厭的行業中諸如喪葬業,不用擔心競爭對手,這樣一來公司就有了保持繼續增長以及擴大市場份額的回旋餘地);是高技術產品的用戶(購買在無休止的價格戰中生存下來的公司的股票,不如購買那些在價格戰中獲利的公司的股票)……等等。
作者簡介
彼得·林奇是美國乃至全球首屈一指的投資專家。他對共同基金的貢獻,就像喬丹對籃球的貢獻。其共同之處在於把投資變成了一種藝術,把投資提昇到了一個新的境界。
1977年彼得·林奇擔任麥哲倫基金的經理人職務。在其就任的13年間,該基金的管理資產由2000萬美金成長至140億美金,基金投資人超過100萬人,是當時全球資產管理金額最大的基金,並且投資績效也名列第一,13年間的年平均復利報酬率高達29%。
投資語錄
我首先想告訴讀者的一條投資規則是:再也不要相信投資專家的任何建議!在投資這一行積累的20年經驗使我確信,只要用心對股票做一點點研究,普通投資者也能成為股票投資專家,並且在選股方面的成績像華爾街的專家一樣出色。
沒有必要在所選的每一只股票上都賺錢。在我們所構造的投資組合中如果有60%的個股能夠賺錢,就是一個令人非常滿意的資產組合了。
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