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目前季報披露已接近尾聲,由於上市公司盈利能力的提高以及新會計准則的實行,大部分公司的業績增長情況相當良好,也帶動了二級市場整體估值水平的下降。而在一季度虧損個股中,情況也與以往有所不同,必須結合具體情況具體分析,並不能一概以業績蓋棺定論。根據對90家一季報虧損公司的統計分析,我們認為這些個股大致可以分成以下幾類:
首先,大量的ST和*ST公司,由於面臨退市風險,因此通過資產置換、債務減免、重組等各種機會努力擺脫虧損局面,雖然一季度仍處於虧損狀態,但同比減虧明顯,也為後市摘帽提供了一定的想象空間。比如*ST阿繼(000922),大股東佔用資金清償完畢後,一季度生產已經正常展開,並且二季度訂貨出現上昇趨勢,只是由於生產總量不足,尚不能產生利潤,但與去年同期相比虧損額已出現下降趨勢。又比如*ST道博股份(600136),通過股改重組,2006年年報成功扭虧,避免了退市厄運,並且隨著房地產資源的置入,盈利能力正在得到恢復。其實除了ST個股之外,不少微利股也有這種情況,比如天山股份(000877),得益於銷售量上昇及價格增長,一季度同比減虧27%,類似的還有萊茵置業等。所以說,這類企業雖然一季報虧損,但實際更應該值得關注。
其次,由於原材料價格上漲,項目處在建設期等行業因素或是設備檢修停產等不確定因素導致虧損,比如在太陽能電池方面處於龍頭地位的德賽電池(000049),由於一季度原材料價格上漲,淨利潤下降水平相當嚴重,類似的還有華意壓縮等。又比如陽光發展(000671),其某項地產由於仍處在開發建設階段,預收賬款當期無法結轉銷售收入,因而影響了業績。而比較特殊的如川化股份(000155),作為化肥行業龍頭,由於下屬的化肥廠跨年度大修,影響了生產的正常進行。這類公司由於行業周期的影響或者某些突發事件引起的業績波動,從本質上說對於全年業績影響較小,其正常的盈利能力隨後會逐漸顯現,從而迎來市場的正確定位,因此應從全局出發來進行分析對待。
最後,由於公司自身經營情況的下滑,產品毛利率的提高導致的盈利能力水平降低,並且這樣的情況已經持續發生,表中不少公司均處在這種地步,由於已處在微利或虧損邊緣,因此應當引起重視。另外新會計准則引入後資產負債方面的調整也導致了不少公司一季度業績下滑。
目前行情如火如荼,雖然市場整體估值水平有所下降,但相對來說依然偏高,拋開題材不談,業績的真金白銀纔是根本,沒有業績支橕的股價最終只會是建在沙地上的高樓,風險隨時可能降臨。(德邦證券鄭驍俊)
一季度虧損個股一覽
代碼 名稱 每股收益(今年一季)(元) 每股收益(去年年報)(元) 每股淨資產(元) 流通A股(萬股) 總股本(萬股) 月漲跌幅(%) 年漲跌幅(%) 所屬行業
000010 SST華新 -0.01 0.05 0.56 6779.38 14701.74 50.23 143.39 批發和零售貿易
000014 沙河股份 -0.03 0.23 2.53 9813.27 13447.01 11.07 73.44 房地產業
000025 特力A -0.01 -0.42 0.61 4801.10 22028.16 51.69 178.44 綜合類
000049 德賽電池 -0.02 0.15 1.13 5723.34 13682.92 15.03 74.14 制造業-機械、設備、儀表
000068 S三星 -0.11 0.06 2.55 22500.00 78597.05 7.94 101.31 制造業-電子
000070 特發信息 -0.01 0.01 2.47 12375.56 25000.00 52.31 234.29 制造業-電子
000150 S*ST光電 -0.01 -0.12 1.36 12600.00 32400.00 14.86 80.53 制造業-機械、設備、儀表
000155 川化股份 -0.03 0.29 3.58 19510.00 47000.00 22.50 121.72 制造業-石油、化學、塑膠、塑料
000404 華意壓縮 -0.02 0.02 1.22 15917.56 32458.12 27.61 175.81 制造業-機械、設備、儀表
000415 匯通水利 -0.03 0.04 1.33 16298.39 30033.58 12.69 188.81 建築業
000416 健特生物 -0.01 0.01 1.21 34835.72 53187.15 43.71 314.98 制造業-食品、飲料
000430 S*ST張股 -0.04 -0.66 -0.52 7435.80 18360.00 4.99 94.01 社會服務業
000506 S*ST東泰 -0.01 -1.65 -0.80 14431.35 24910.17 33.33 133.68 制造業-造紙、印刷
000518 四環生物 -0.02 0.01 0.98 75207.42 102955.62 26.47 179.22 制造業-醫藥、生物制品
000524 東方賓館 -0.03 0.09 2.05 13065.63 26967.37 13.09 161.76 社會服務業
000537 廣宇發展 -0.01 -0.11 1.03 36326.62 51271.76 31.46 42.63 綜合類
000558 萊茵置業 -0.02 0.10 1.42 6904.86 11716.44 48.92 111.84 房地產業
000569 *ST長鋼 -0.01 -0.36 0.81 20704.53 75431.40 12.27 133.02 制造業-金屬、非金屬
000583 S*ST托普 -0.04 -1.03 -6.08 13072.00 23165.62 信息技術業
000586 匯源通信 -0.04 0.01 1.39 12319.63 19344.00 46.41 196.45 批發和零售貿易
000613 SST東海 0.00 -0.05 -0.18 4510.00 36410.00 社會服務業
000628 高新發展 -0.05 -0.80 1.77 11227.64 21948.00 33.21 224.35 房地產業
000657 中鎢高新 -0.02 -0.35 2.39 12601.33 22257.46 33.36 91.53 制造業-金屬、非金屬
000661 長春高新 0.00 0.04 2.43 9176.73 13132.66 36.62 279.50 制造業-醫藥、生物制品
000671 陽光發展 -0.02 0.15 2.49 3201.55 9517.31 10.10 60.56 綜合類
000672 *ST銅城 -0.02 -0.34 -0.15 13405.81 21547.17 71.26 152.53 批發和零售貿易
000673 *ST大水 -0.03 -0.25 0.54 8566.03 20808.00 5.32 177.97 制造業-金屬、非金屬
000692 *ST惠天 -0.06 -0.10 3.78 17284.93 26641.65 42.64 203.97 電力、煤氣及水的生產和供應業
000697 咸陽偏轉 -0.01 0.35 2.68 10218.34 18661.28 25.91 129.16 制造業-電子
000711 天倫置業 -0.01 -0.28 2.94 7835.74 10726.56 25.33 121.91 社會服務業
000720 魯能泰山 -0.02 0.03 1.49 63832.70 86346.00 39.75 198.88 電力、煤氣及水的生產和供應業
000728 S*ST化二 -0.28 -0.96 1.28 10400.00 34521.00 34.14 制造業-石油、化學、塑膠、塑料
000750 S*ST集琦 -0.07 0.07 1.39 12220.00 21505.74 制造業-醫藥、生物制品
000790 華神集團 -0.03 0.04 2.62 7832.46 15357.60 31.59 73.69 制造業-醫藥、生物制品
000791 西北化工 -0.02 0.16 1.32 10525.76 18900.00 10.83 217.59 制造業-石油、化學、塑膠、塑料
000798 中水漁業 -0.01 0.01 2.05 13035.83 31945.50 73.98 236.55 農、林、牧、漁業
000801 四川湖山 0.00 0.04 0.93 5306.85 13203.59 27.68 93.90 制造業-電子
000802 北京旅游 -0.04 0.15 2.12 6024.02 13749.02 15.55 183.15 社會服務業
000809 中匯醫藥 -0.01 0.06 1.08 4409.86 11457.00 55.88 230.49 制造業-紡織、服裝、皮毛
000851 高鴻股份 -0.02 0.03 1.77 10072.40 25990.00 1.98 47.19 制造業-金屬、非金屬
000863 *ST商務 -0.09 -5.69 -6.21 7797.82 17462.03 21.11 168.20 信息技術業
000877 天山股份 -0.13 0.21 2.55 12355.20 20802.24 24.76 102.55 制造業-金屬、非金屬
000888 峨眉山A -0.03 0.17 2.40 12348.90 23518.80 15.85 50.04 社會服務業
000901 航天科技 -0.02 -0.04 1.65 16388.30 22176.00 22.42 135.56 制造業-機械、設備、儀表
000902 中國服裝 -0.02 0.05 1.54 8190.00 21500.00 14.01 168.18 制造業-紡織、服裝、皮毛
代碼 名稱 每股收益(今年一季)(元) 每股收益(去年年報)(元) 每股淨資產(元) 流通A股 總股本 月漲跌幅(%) 年漲跌幅(%) 所屬行業
(萬股) (萬股)
000906 S南建材 -0.05 -0.30 1.43 6650.00 23750.00 35.83 115.96 批發和零售貿易
000922 *ST阿繼 -0.04 -0.14 0.62 17181.04 29843.50 10.77 159.78 制造業-機械、設備、儀表
000931 中關村 -0.04 0.01 0.75 43482.25 67484.69 21.48 129.11 社會服務業
000935 S川雙馬 -0.05 -0.15 1.16 10440.00 31941.00 0.97 制造業-金屬、非金屬
000948 南天信息 -0.05 0.13 3.10 6055.04 16055.10 24.61 97.94 信息技術業
000979 ST科苑 -0.22 0.06 0.79 6998.86 12400.00 36.92 102.07 制造業-石油、化學、塑膠、塑料
002005 德豪潤達 -0.16 0.04 3.75 7273.60 16160.00 12.18 84.60 制造業-機械、設備、儀表
002012 凱恩股份 -0.08 0.04 1.71 11791.02 19478.93 25.38 112.63 制造業-造紙、印刷
002039 黔源電力 -0.12 -0.28 3.55 9821.60 14025.60 8.38 82.23 電力、煤氣及水的生產和供應業
002042 飛亞股份 -0.05 0.01 2.66 5945.09 10000.00 59.10 208.45 制造業-紡織、服裝、皮毛
002070 眾和股份 -0.01 0.51 4.20 2700.00 10800.00 1.09 68.77 制造業-紡織、服裝、皮毛
002124 天邦股份 -0.09 0.41 3.84 1480.00 6850.00 170.05 170.05 制造業-食品、飲料
600029 S南航 -0.04 0.03 2.25 100000.00 437417.80 4.98 90.71 交通運輸、倉儲業
600076 *ST華光 -0.03 0.02 0.70 23712.00 36553.60 29.67 238.41 信息技術業
600081 東風科技 -0.01 0.01 1.26 10974.60 31356.00 39.24 239.57 制造業-機械、設備、儀表
600116 三峽水利 -0.02 0.04 2.21 9278.72 20956.32 27.34 136.00 電力、煤氣及水的生產和供應業
600136 *ST道博 -0.01 0.06 0.15 4501.64 10444.40 33.17 160.38 綜合類
600173 S*ST丹江 -0.10 0.04 1.77 10151.55 23000.00 21.27 174.38 制造業-金屬、非金屬
600246 萬通先鋒 -0.08 0.20 2.81 7980.00 28800.00 -4.98 45.12 房地產業
600311 榮華實業 -0.04 -0.52 2.75 17680.00 33280.00 64.85 186.32 制造業-食品、飲料
600355 精倫電子 -0.01 0.01 2.57 8866.00 24604.46 41.00 161.11 制造業-電子
600359 新農開發 -0.01 0.09 3.40 15795.00 32100.00 38.64 144.65 農、林、牧、漁業
600373 鑫新股份 -0.02 0.08 2.34 6810.55 12500.00 24.92 130.91 制造業-金屬、非金屬
600379 S寶光 -0.01 0.08 1.92 5000.00 15800.00 9.90 50.14 制造業-機械、設備、儀表
600386 *ST北巴 -0.03 -0.86 1.84 20160.00 40320.00 21.35 66.10 交通運輸、倉儲業
600449 賽馬實業 -0.10 0.25 4.28 6921.60 14421.60 43.45 124.96 制造業-金屬、非金屬
600462 *ST石峴 -0.24 -1.47 1.48 8500.00 20530.00 55.38 290.25 制造業-造紙、印刷
600503 SST新智 -0.02 0.03 1.00 4000.00 11000.00 9.99 157.58 信息技術業
600506 香梨股份 -0.03 0.01 2.66 6600.00 14770.69 46.56 387.46 農、林、牧、漁業
600545 新疆城建 -0.08 0.16 3.77 9375.73 16054.10 38.26 158.68 建築業
600568 *ST潛藥 -0.03 -0.69 3.84 7333.39 12546.66 18.75 104.30 制造業-醫藥、生物制品
600633 白貓股份 -0.01 0.03 1.16 1980.00 15205.08 6.27 88.33 制造業-石油、化學、塑膠、塑料
600668 尖峰集團 -0.01 -0.22 2.43 24854.21 34408.38 29.17 255.80 制造業-金屬、非金屬
600680 上海普天 -0.04 0.54 2.59 3650.40 30492.53 10.37 71.21 信息技術業
600699 *ST得亨 -0.07 -0.48 1.51 13035.41 18572.37 16.08 186.76 制造業-石油、化學、塑膠、塑料
600707 彩虹股份 -0.01 0.05 3.29 20397.56 42114.88 44.66 186.27 制造業-電子
600714 *ST金瑞 -0.04 -0.47 0.92 5232.50 15093.75 19.17 109.85 制造業-金屬、非金屬
600720 祁連山 -0.03 0.02 2.19 27574.09 39590.23 23.75 155.48 制造業-金屬、非金屬
600783 魯信高新 -0.03 0.02 1.53 8501.38 20227.89 65.93 208.16 制造業-金屬、非金屬
600847 ST渝萬裡 -0.05 0.08 0.29 4987.15 8866.00 20.22 108.06 制造業-機械、設備、儀表
600850 華東電腦 -0.02 0.04 1.27 9797.56 17103.15 26.02 166.48 信息技術業
600892 SST湖科 -0.03 -0.20 -0.50 1530.97 5050.00 40.64 177.30 制造業-機械、設備、儀表
600979 廣安愛眾 -0.01 0.20 2.65 8320.00 16517.09 16.02 121.52 電力、煤氣及水的生產和供應業
600980 北礦磁材 -0.04 0.07 2.80 6051.50 13000.00 25.79 128.44 制造業-電子
600984 *ST建機 -0.03 -0.42 2.44 5520.00 14155.60 35.26 296.14 制造業-機械、設備、儀表
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