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國家統計局新聞發言人李曉超昨天表示,一季度國民經濟增速確實在加快,而且是在高位上的加快。專家認為,從GDP、CPI以及固定資產投資,甚至從穩定資本市場的角度看,加息將是最直接有效的手段。
過熱苗頭出現?
面對昨天出臺的一季度宏觀經濟運行數據,李曉超提醒,經濟運行速度如果再繼續加快的話,就有可能轉向過熱,存在由偏快轉向過熱的風險。一些經濟學家也認為,我國經濟已出現過熱苗頭。
花旗集團中國經濟學家沈明高指出,一季度11.1%GDP的增速比之前預測的10.7%稍高,盡管GDP的增長不見得與是否經濟過熱非常相關,但應該肯定的是,目前我國存在著投資過熱的情況,『流動性過剩、信貸擴張對投資的支持作用非常明顯,投資如果繼續快速上昇的話,那麼就有可能經濟過熱。』
他提出,中國經濟仍在依賴出口和投資的模式中運行。
中金公司首席經濟學家哈繼銘稱,目前我國需要反思的是,考慮投資過熱是在什麼樣的金融條件產生的,『如果利率水平較低,而出現投資過快增長,這是不正常的現象,這些投資不一定都是有效的投資。』
發改委經濟研究院副院長陳東琪表示,前幾年經濟的熱是局部問題,不能定位為整體過熱,只能說是由『偏快』向『過熱』轉變,而當前,『情況卻在變化中』。他還表示,目前,我國的經濟繁榮已經遇到了更大的壓力,風險在集聚。
通脹並不構成壓力?
在國家統計局發布的數據中,一季度居民消費價格總水平上漲幅度引人注目,同比上漲2.7%,漲幅比上年同期上昇1.5個百分點。其中,食品價格上漲6.2%。多位經濟學家表示,CPI的漲幅主要是由食品價格主導的。
沈明高稱,食品價格具有一定的季節因素,是一種短期的、季節性的波動,因此不需要擔心CPI是否增長過快。由於我國經濟的基本格局沒有變化,消費相對還較弱,如果未來出口繼續快速增長,那麼物價快速上昇的可能性較大。他認為:『出口會保持平穩的態勢,大漲大跌不太可能。今年預計的出口增長為28%,與去年基本持平。』
經濟學家王小廣表示,CPI三月份上漲3.3%不能說明什麼問題,『我國目前沒有通貨膨脹,也不存在通貨膨脹的壓力』。
對於CPI未來幾個月的走勢,哈繼銘表示,食品價格從去年4季度就開始上揚,到目前依然沒有下降的趨勢,『從期貨價格的走勢判斷,糧食價格將進一步上揚,對CPI既有直接影響,也有間接作用,這個是推高今年通貨膨脹的主要因素。』此外,其他資源價格也都有上調的必要,因此目前CPI的上昇周期還沒有到達頂點。『第二季度通貨膨脹的壓力依然很大。』
王小廣稱,目前,CPI上昇周期是否達到頂點不重要,『還漲一點也沒關系,漲到5%也沒有問題。』他肯定的表示,我國未來幾年恰恰會面臨通貨緊縮的問題,『現在投資過熱,造成的供給能力增加,而需求跟不上的話,價格自然還會下降。』
加息無懸念
央行年內將會繼續加息,在多位經濟學家的眼中,這已經不存在任何的懸念。
王小廣認為,央行年內肯定要加息,『但不好預計什麼時候會完成。』他表示,加息不是因為存在通貨膨脹,而是因為我國利率偏低。
沈明高則稱,很可能在五一長假前加息27個基點。
高盛公司全球經濟學家奧尼爾則認為中國今年內須加息三次。
哈繼銘說,下一步宏觀調控應該主要依靠貨幣政策緊縮,而緊縮應該更多依賴於價格手段,尤其是要把利率水平提上去。他預計今年年內至少還有兩次加息,每次27個基點。『第一次加息很有可能發生在4、5月份。』他說,我國應當進入一個加息的通道,因為從長期的均衡利率水平來看,我國的利率水平遠遠低於經濟增長的速度,也低於企業的投資回報率,而這個是導致投資過熱的根本原因。
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