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今天市場再度上演一幕跳水的走勢,滬指最大跌幅逼近7%,跌破了3600點,3500點以及3400點連續三個整數關口,跌破了5日和10日兩條均線,出現了恐慌性的拋售,成交量也再度放大,滬市金額達到了創紀錄的1787億元,不過滬指在20日均線受到支橕,尾市有抄底盤進場,形成了一根接近百點的下影線,表明多方仍具有一定的反擊能力,綜合近期走勢,我們認為,今天的陰線有可能將成為大盤的一個中期頂部構造的開始,後市將進入調整格局,但向下空間並不很大,有望形成大箱體的格局,上下在3100-3600點之間形成,而短期內,多空雙方仍將進行爭奪,指數也將還有反復。
焦點一:宏觀調控因素成為恐慌拋售因素,內在調整壓力是最大原因。
進入4月份開始,我們就可以發現,盤中的跳水現象越來越多,但每一次都有驚無險,尤其是在本周二,周三兩個交易日,滬指盤中跳水幅度開始增大,不過也都成功保持了良好的上昇趨勢,但今天空方終於顯露出了強大的動力,究其原因,我們認為,短期內左右市場的最大因素就是今天公布的2007年一季度經濟數據,經過我們預測,2007年一季度CPI應該在3.2%-3.5%之間。也就是說,單月CPI將首次突破央行確定的3%調控底線,而市場參與者則預期管理層將再度加強宏觀調控力度,如加息等,在這種預期下,部分資金選擇出逃是在意料之中的,從而形成了今天的跳水。不過,我們認為,加息預期只是今天下跌的表象,市場內在積累的龐大的調整壓力則是今天大幅跳水的根本原因,自3月初以來,滬指從2800點一路上揚到了3600點,漲800點幅度達到30%附近,而且其中幾乎沒有像樣的調整,技術指標嚴重超買,尤其是周線指標都已經達到了歷史新高位,並且出現了頂背離的走勢,而最大的原因則是,近兩個月的上揚,超過50%的個股漲幅超過100%,其中絕大部分是績差股、超跌股、題材股等,也積累了龐大的獲利籌碼,因此,市場內在強大的調整壓力纔是今天跳水的最大原因,而且,從今天看,這種調整壓力還沒有是釋放結束,多空仍將進行爭奪。
焦點二:個股全面普跌再次上演2.27行情,逢低買盤導致波動增大。
盤面中,今天個股普遍下跌,尤其是基金重倉股位居跌幅榜前列,如地產回落幅度明顯,這是因為加息對地產的負面影響最大的原因,而銀行股早盤雖然出現了強勢,工行早盤一度上揚接近2%,華夏銀行盤中最大漲幅逼近4%,但沒有得到市場的響應,也加入到了跳水行列,如工行最大跌幅超過5%,還有中國聯通、寶鋼、中石化等,最大跌幅都超過了6%,對市場形成了巨大的壓力,在這種壓力下,其他個股紛紛快速跳水,超過90%的個股處於下跌狀態,可以說,今天的走勢與2月27日的大幅跳水非常相似,但是,其中最大的不同就是,個股普跌環境下,並沒有太多的個股達到漲停,只有不到50家公司在收盤達到跌停,很多個股在尾市被打開了跌停與2.27行情重超過800只個股跌停是完全不同的。這也反映出了目前市場的環境,在有了前車之鑒之後,市場資金並沒有害怕跳水的來臨,反而選擇了逢大跌買股票的策略。
綜合來看,由於技術上、政策上的因素導致了今天的大幅跳水,但在資金流動性泛濫沒有改變,經濟快速發展上市公司業績大幅提昇,市場人氣高漲的環境下,即使今天的大陰線是一個中期頭部的來臨,但調整過程將是復雜的,多變的,市場不會輕易大幅向下,而且向下的空間並不大,我們認為,後市市場有望進入一個大箱體中運行,增量資金與獲利籌碼之間仍將繼續激烈爭奪,指數的上下波動的頻率也增大,而這一過程中,個股仍將存在相當多的機會,屬於短線投資者的獲利時機。
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