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上周五大盤尾市急速跳水,前天市場再度出現盤中大跌80多點的狀況,讓不少投資者擔懮不已,而機構在3000點高度分歧的情況下,目前觀點逐漸統一:4月市場仍將保持活躍,新基金建倉速度開始加快,市場有望維持向上趨勢。一位基金經理告訴記者,他在前天大跌中積極買入了不少股票,但他同時笑稱:『太貪心了,希望跌得再低些再買,結果市場沒有能再跌下去。
大調整也不會跌破3300
市場日前出現的一些特征,與『2·27』暴跌前的特征多少有點相似:前周震蕩加大,成交放大;前天市場盤中跳水,讓不少投資者擔懮———歷史是否再次重演?
基金經理對此表示輕松。一位基金經理向記者表示,目前市場與當時市場狀況不同,當時,新基金停發、羅傑斯等人對輿論的負面影響、老基金被大量贖回、獲利盤過多等,對市場形成了下跌共振,而目前這些不利因素都不存在,市場向上氛圍較好。
該基金經理告訴記者,由於本周四宏觀數據將出臺,而目前的形勢已基本明朗,宏觀數據由於表現太好,很可能引發政府宏觀緊縮政策出臺,在這種背景下,公司就在等待這次很可能由於心理影響帶來的建倉機會。
『「2·27」黑色星期二目前不會上演,3000點時的獲利籌碼很多,而經過調整和充分換手,目前市場的平均成本在3000點之上,即便發生大的調整,也不會跌破3300點。』
一位基金公司研究總監也表示,在2006年年報和一季報行情下,很多上市公司的業績增長都超過預期,從動態市盈率來看,上市公司都還在合理范圍內,市場熱點也較多。
震蕩上昇牛市仍將繼續
基金業普遍認為,截至2007年第一季度底,上證綜指上漲了19%,A股市場整體估值與國際相比處於高位,過熱跡象明顯,短期有震蕩整理的必要。
但長期來看,A股的上昇趨勢不會改變。宏觀經濟超預期增長;中國貿易順差繼續高速增長,流動性過剩局面不會改變;居民儲蓄流向資本市場的渠道已經打通;外資對中國資本市場興趣濃厚。並且,效率優先已成為中國宏觀經濟發展的重大戰略方向,強大的資本市場是優化市場資源配置的基礎。
景順長城資源壟斷基金稱:『資本市場在未來5年內面臨極佳的發展機遇。A股的牛市將延續。』
金鷹成份股優選基金認為:『要警惕新調控思路帶來預期改變和以往政策累積下從量變到質變的效果。』但是,目前的牛市已很難通過自我調節回歸理性,市場需要重大利空的打壓纔可能改變牛市格局。華寶興業寶康消費(淨值持倉)品基金表示:『我們還沒有看到政府將出臺這些政策的跡象。散戶主導的牛市仍將持續。』海富通股票基金認為:『目前風險更多的來自於市場參與者的情緒而不是上市公司的經營狀況。』
唯一擔心市場估值略高
對於目前市場擔懮的估值問題,上投摩根基金認為,人民幣低估帶來的資本流入和貿易盈餘是流動性產生的根源,流動性問題在短期內無法根本解決,這導致了目前非常寬松的資金環境,如果資金承擔風險的意願更強,就能接受更高的估值。
上投基金公司投資部人士稱:『目前A股是一個相對封閉的市場,沒有別的低估值的市場供我們選擇。在資本市場的定價模型中,貼現率降低,股價就會相應上昇,如市場整體承擔風險的意願增加了,所有股票貼現值下降了,估值就可提高。天治財富增長基金經理劉紅兵表示,上周市場一路向上,幾乎每天以新高點收盤,只是在上周五尾市調整,強勢向上的格局沒改變。沒有大的利空出現,只有一點算是擔心:估值不斷創出新高,比大多數周圍的市場和過去的幾年都高。
但他表示,宏觀經濟增長強勁以及近期調控聲音很弱造成了良好的做多氛圍,對上市公司業績增長預期提高在一季度得到了驗證。鋼鐵、石化等相對估值低的股票還有很多,市場還將繼續尋找新的高點。
據透露,一些新基金從3300點開始,已加快了建倉步伐。
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