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本周大盤在高位反復震蕩,多空爭奪極為激烈,指標股走勢相對較弱,但部分二線藍籌股和題材股走勢卻較為強勁,市場目前仍被多頭掌握著主動權。我們認為,大盤已經進入到頭部構築階段,向上空間已經不大,投資者近期應該降低倉位,操作上盡量短線輕倉為宜。
本周大盤盤中幾度出現跳水,但最終都被多頭成功收復失地,這一方面表明市場分歧加大,但另一方面也說明市場形勢並沒有發生實質性變化。我們認為,目前市場存在的主要壓力是眾多垃圾股、題材股炒作太過瘋狂,股價嚴重偏離內在價值,雖然藍籌股的整體估值尚可接受,但市場整體平均市盈率已經超過50倍,市場需要一定程度的休整。不過,由於散戶開戶數量猛增,新老基金也不斷擴容,導致市場目前流動性實在太過泛濫,股指的調整被認為是建倉良機,所以導致了目前寬幅震蕩局面。但這種局面難以持續太長時間,一方面市場無論是業績還是題材,挖掘基本已極為充分,市場缺乏新的做多動能,4000點短期其實可望而不可及,而另一方面五月份將面臨央行可能再度加息、新股擴容、非流通股解禁又一高潮等諸多利空因素,內外壓力很可能導致大盤最終釋放風險,即將到來的調整將是對998點上漲以來的階段性調整,殺傷力將極為巨大,時間可能就是在『五一』前後。沒有只漲不跌的股市,暴漲往往都伴隨著暴跌,對此投資者應該保持高度警惕。
從經驗的角度來說,一般大盤頭部都伴隨著劇烈震蕩,3600點一線的寬幅震蕩目前已經出現了二次,後市應該還有一到兩次這樣的震蕩,股指有可能再創新高,但基本都會被快速拉回,反復幾次後再開始猛烈殺跌,從而確認大盤見頂。所以,從操作的角度來說,首先就是要利用大盤衝高的機會果斷降低倉位保住勝利果實,不要對市場抱有太多幻想,目前每天大量的漲停板其實只是主力營造的一種繁榮假相,畢竟行情都是在瘋狂中結束。其次就是抓住市場輪動機會進行短線操作,房地產、金融、鋼鐵等行業藍籌股仍存在輪動的可能,對於題材股最好選擇還沒有出現大幅拉昇的品種,短線快進快出操作為上。
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