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隨著一季度基金業績報告的公布,有文章分析稱,基金在大盤藍籌股中進行了大面積減倉,而且結合銀行股在一季度的疲軟走勢,得出基金大幅度減倉銀行等金融股。但如果細讀基金季報,卻可以發現,基金非但沒有對金融股進行大幅減持,反而對金融股的後市表達了更良好的預期。
金融股一季度倉位配置最重
日前有16家基金管理公司的96只基金已披露了一季報,平均倉位下降4.72個百分點,創下本輪行情以來的最大減倉幅度。同時基金的資產配置和行業配置在一季度也發生了巨大的變化,股票型基金的資產大量從老基金轉移到新基金手中。不過,包括新基金在內的主流機構,依舊將建倉目標主要對准了金融、鋼鐵、機械、零售和交運等五大行業。
嘉實服務增值行業基金在金融、保險股的倉位市值佔基金資產淨值的比例高達22.03%,在前十大重倉股中,興業銀行、民生銀行、中信證券、招商銀行等4只金融概念股位列其中。華夏優勢增長混合型基金的金融、保險股倉位市值佔基金資產淨值的13.52%,民生銀行、招商銀行、中國人壽等均位列其十大重倉股。
縱觀基金一季度報告,金融、保險股的倉位一般都在15%左右,在十大重倉股中,銀行、保險、證券等大金融概念股也均會出現3只以上,明顯比其他行業股票的配置比例高出許多。
基金經理看好金融資產的重估
如果說,一季報的數據有些滯後,那麼在基金經理的陳述中也可以看到最新的觀點。南方積極配置基金認為,在較長的時間內,銀行、地產、證券行業都是資產重估進程的最大受益者,也是國民財富增長的穩定受益者。嘉實服務增值基金在服務行業中,依然看好地產和銀行股的行業景氣和業績釋放,他們認為在較為充分的調整之後,這些板塊可能會帶來低風險收益。華富競爭力優選混合型基金也在一季度對券商、鋼鐵等行業的股票進行了重點配置,取得了超越比較基准的投資收益。
基金對二季度行情表示謹慎
從已公布的基金一季報來看,股票型基金的平均倉位為81.3%,雖然總體倉位仍比較高,但比去年年底略有下降,嘉實策略增長的股票倉位甚至只有48.47%,33.52%放在銀行存款及清算備付金上。由此看來,基金對後市的看法存在很大分歧。
談到二季度的市場,嘉實服務增值基金指出,一季度是去年牛市行情的延續,但要對二季度進一步嚴厲的宏觀調控措施的出臺需要特別警惕。為此,他們對周期性行業開始回避。華夏優勢增長對此則有一番詩意的表述:面對市場出現的低價股在重組等消息刺激下不斷上漲的情況,我們這個百億以上大規模基金的管理人必須要保持清醒的頭腦;我們可以用更多的時間去多讀些書,多學習全球各個主要資本市場在牛市裡表現出的特征,聆聽投資大師們在網絡股泡沫化的那些年發出的同樣郁悶的聲音……
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