嘉實策略增長將在30個工作日內完成建倉。
超400億規模的航母基金問世帶給人們的激動餘熱未消,上週末嘉實一封致客戶的信再次引起了市場關注。嘉實在信中表示,嘉實策略增長基金將在成立後30個工作日內完成封閉建倉。分析人士認爲,在該基金建倉過程中,嘉實旗下重倉股值得關注。
快速建倉是務實之舉
按照該基金的契約,其股票投資比例範圍是30%-90%,也就是說,在近期一個月內該基金將至少買入120億元左右市值的股票。
如此快的建倉速度應該說並沒有太多意外,在新基金集中搶籌、市場走勢強勁的氛圍中,按兵不動恐怕要承擔踏空的風險。
目前市場最關心的是,基金管理人將拿這些錢買什麼股票?分析人士認爲,考慮到同一公司旗下基金在研究方向上的趨同性以及年底保護勝利果實的需要等因素,基金管理人現有的一些重倉品種應該受到重視。其中,一些大市值藍籌股和基金公司自有特色品種可能成爲新基金重點關注的對象。
必備大市值藍籌
從嘉實策略增長的定位看,是一隻成長型的基金。但從其投資範圍來看,是一隻全市場基金。在規模超過400億的情況下,僅僅投向成長性好的小市值品種是不可能的。
在這種情況下,仍處於“估值窪地”的大盤藍籌無疑將成爲新基金重要的目標。尤其是考慮到嘉實策略增長的規模,不少市場人士預計,流動性較強、業績增長持續穩健的大盤藍籌是其必備的品種。
從今年三季度末的持倉情況來看,嘉實比較偏重銀行、地產股。根據WIND的統計數據,截至三季度末,在嘉實旗下基金持股總市值前十隻股票當中,銀行地產股就佔據五席且排名十分靠前,其中招行、民生銀行、華僑城、金融街和S王府井分別位居第一、二、三、五和七位,地產股龍頭萬科則排在第12位。此後在工行、中行的發行中,嘉實也有多家基金參與認購。此外,中石化、國航、中國聯通也是榜上有名。
此外,從三季度嘉實重點增倉的前十大品種來看,民生銀行、聯通、中石化、招行、長江電力、萬科等位居前列。而對大盤藍籌股的大幅增倉也是嘉實下半年業績明顯提升的關鍵因素。
不過值得關注的是,在這些股票當中,嘉實旗下基金對S王府井的持有總市值已經佔到該股總股本的9.28%,接近10%的上限,繼續進入的空間已經不大。
關注控盤比例高的品種
幾乎每一家基金公司都會有自己比較偏好的股票,特別是一些具有高成長性、高回報率的中小市值股票,雖然從持有總市值的角度看,排不到基金公司重倉股的前列,但從其流通股來看,基金公司的持有比例卻比那些大市值股要高得多。儘管對於一隻百億基金來說,現在十幾億、幾十個億盤子的股票顯得有點杯水車薪,但高成長性的股票往往是超額收益的源泉。
對這樣的個股,一家公司敢於拿那麼高比例的流通股,往往是由於有充分的研究。分析人士認爲,這類股票可能也會成爲新發基金重要的投資目標。
考察三季度末嘉實旗下基金持股佔流通股比例最高的前二十隻股票發現,除了上面提到的S王府井、國航、華僑城和金融街等藍籌股之外,滬東重機、金髮科技、星新材料、宏圖高科、北京巴士、泰豪科技、S阿膠等小市值成長性上市公司居多。而且,從上市公司的三季報也可以看出,該公司旗下多隻基金進入這些小成長股的前十大流通股股東行列,且排名十分靠前。
滬東重機是其中比較典型的案例。截至三季度末,嘉實旗下基金持有該股總市值佔流通股比例最高,達到18.67%,基金豐和、泰和以及嘉實成長分別位居其第一、三和七大流通股股東。該股票同時也是嘉實三季度重點增倉的品種。
持股佔流通股比例較高的嘉實重倉股
股票名稱 持股總量(萬股) 持股佔流通股比例(%) 持股佔總股本比例(%)
滬東重機 1897.7609 18.67 7.23%
S王府井 3648.3859 18.39 9.28%
中國國航 15064.8 18.38 1.23%
海螺水泥 3190.6446 15.95 2.54%
金髮科技 1893.6607 14.10 5.95%
星新材料 2034 13.00 5.65%
華僑城A 5225.3958 10.67 4.70%
金融街 6002.5627 9.21 6.23%
S阿膠 2458.9183 8.55 6.02%
南京醫藥 1187.4062 8.51 4.74%
數據來源:WIND資訊,截至2006年三季度末
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