| “加息的效應正在逐漸被侵蝕，政府應出臺更加嚴厲的緊縮性措施。”國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙鬆在討論會上表示。
巴曙鬆指出，對加息政策的侵蝕因素主要來自於兩個方面，首先是直接融資的發展。“去年底發行的短期融資債大概有1404億元，80%左右是在貨幣市場借來的資金換銀行貸款。再加上股市再融資的恢復，直接融資的渠道會越來越多。”
其次，他認爲，貸款高增長是以資本充足約束爲前提條件的。“因此在資金充足約束條件下，寬貨幣、緊信貸的貨幣形勢必然轉化爲寬貨幣、寬信貸。我們必須要有更加嚴密的措施。”巴曙鬆表示。
除此之外，他進一步指出，由於我國目前實行的是貸款利率管住下限、上浮封頂的政策，貸款利率在浮動區間內，因此此次上調貸款利率實際上只起了宣示效應，實際作用相對有限。
正因爲如此，巴曙鬆認爲，在目前形勢下應出臺更多嚴厲的緊縮性調控政策，包括持續的加息、上調存款準備金率等等，但最根本的是匯率的調整，因爲目前總體流動性氾濫的導火索爲外匯佔款增長過快。
“在靈活的匯率制度下，流入的投機資本的風險比較大。如果人民幣匯率制度的靈活程度加大，將有效地阻止大量熱錢的流入。”
針對已經採取的緊縮性措施，巴曙鬆最後指出：“目前的調控還遠遠不夠，應該會有更多的政策相繼出臺。”
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