28日起,央行上調人民幣貸款基準利率,房貸利率風險隨之顯現。分析人士認爲,升息是實行貨幣緊縮政策的信號,繼續調控成抑制投資反彈之必需,而眼下的房價飛漲能否因此得以抑制、緩解,關鍵不在利率上調了0.27個百分點的現實負擔,而要看市場後續“升息預期”對現實需求的影響程度。
升息不是專門針對樓市,但樓市影響首當其衝
央行稱,此次升息是進一步發揮經濟手段在資源配置和宏觀調控中的作用,進一步鞏固宏觀調控成果。上調利率並非專門針對房地產行業,而是基於宏觀經濟增速過快的背景。
今年一季度,國內生產總值增速達到10.2%,遠超過9%的預計。固定資產投資出現大幅反彈,一季度同比增長27.7%;貨幣信貸發放猛增,一季度增加了1.26萬億元,超過全年預計發放數量2.5萬億元的一半。當前經濟運行再度出現一定的過熱跡象,而房地產業扮演了“火上加油”的角色。統計顯示,截至去年底,全部貸款中約有14.84%用於了房地產領域,其中個人住房貸款餘額達到1.84萬億元,佔全部金融機構人民幣貸款餘額的8.9%。今年第一季度,北京、深圳、廣州房價一路狂飈,上海房價也開始止跌上揚。正因此,國務院發展研究中心金融所所長夏斌曾疾呼,央行應儘快出臺趨緊的政策措施。
儘管升息與當前宏觀經濟走勢的關聯度更大一些,房地產受到的影響仍是首當其衝。以個人住房貸款爲例,一年期貸款基準利率上調了0.27個百分點,由現行的5.58%提高到5.85%;5年期以上個人房貸利率下限上調爲5.751%,比之前的5.508%增長了約0.24%。4月28日起,各家銀行遵照央行確定新的利率水平,相應地調整住房貸款利率。對於28日以前簽訂的合同,銀行將從明年1月1日開始執行新利率。
升息給樓市帶來三方面現實影響
升息對房地產市場的現實影響究竟由多大?業內人士認爲,對於房地產企業而言,升息意味着增加財務成本,風險因素加大,迫使其投資可能趨於謹慎;對於購房人而言,意味着增加支出從而抑制需求;對於房地產行業而言,由於升息對宏觀經濟會產生“抑熱製冷”作用,會間接影響房地產業。
根據去年國內中資銀行全部人民幣貸款餘額中約有14.84%投進了房地產領域的數據計算,此番升息將使開發商每年多付20.9億元。對於目前資金鍊普遍繃緊、對銀行資金依賴度大的中小開發商而言,利率上調會放大其財務風險,投資決策有望趨於謹慎;但對於資金實力雄厚的大房地產開發公司來說,0.27個百分點對其高額利潤影響不大,畢竟,升息與房價的上漲幅度相比不成比例。
因爲升息,個人購房支出的增加則會立竿見影。按照去年的個人住房貸款規模計算,利率上調將使得購房人一年多支付近50億元利息。去年3月,個人從銀行獲得的最優惠房貸利率上漲0.2個百分點,許多人的住房按揭月供因之上漲數十、上百元,而本次利率上調的幅度更大,負擔更多。貸款年限分別爲5年、10年、20年的消費者,其月還款額將分別增加0.65%、1.22%和2.18%。以貸款50萬元買房、20年還清爲例,將總共多還款1.8萬餘元。從這個角度分析,加息對投機性、投資性購房需求會起到一定的抑制作用,但同時也提高了自主性購房者的利息成本。金豐易居的一位分析師說:“總而言之,房貸的利率風險開始顯現了。”
預期影響:利率可能繼續上調
就幅度而言,本次升息並不算大。不過,業內人士普遍認爲,其預期影響可能要比實際影響大得多。
國家信息中心經濟預測部宏觀室副主任牛犁說,本次升息“央行發出了明確的調控信號,對配合發改委抑制經濟過熱會起到明顯作用。”
中國社會科學院金融研究所尹中立博士也認爲,央行加息本質上是一種“宣示”,正在採取緊縮貨幣政策,以促使社會經濟主體自覺調整其行爲。
聯繫到去年3月17日,爲調控樓市,央行曾取消5.31%的個人房貸優惠利率,本次升息是個人住房貸款利率在13個月內連續第二次上調。“這會引起升息預期!”光大銀行資金部的一位人士判斷,目前國內的利率水平處於近20年來的低谷,而固定資產投資和國民經濟增長速度較快,利率未來繼續上調的空間和可能性都比較大。
房地產企業上海三湘集團的戰略投資部總經理張濤也認爲,升息是進一步調控樓市的信號。國家調控房產市場傳統做法先是選擇升息,而後纔是各種具體的宏觀調控政策。所以,升息會影響購房者心理,進而達到影響市場的目的。
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