| 繼去年三季度滬上老洋房指數出現首次微跌後，上海老式住宅市場尚未擺脫下跌趨勢。第四季度，花園洋房、新式里弄和老式公寓仍有下跌表現，但整體價格跌幅相對平穩。
從前沿控股集團旗下史丹福老洋房租售中心去年第四季度指數來看：花園洋房、新式里弄和老式公寓的價格均有不同程度下滑。根據上海市中心徐匯、盧灣、靜安、長寧、虹口這5個區調查樣本分析，第四季度花園洋房全市平均價爲40288元/平方米，較上季度下跌4.8%，新式里弄全市平均價爲21730元/平方米，較上季度下跌2.2%；老式公寓全市平均價爲17760元/平方米，較上季度下跌2.8%。
相比較而言，花園洋房跌幅最爲明顯，而新式里弄和老式公寓的價格跌幅較小，開始趨於穩定。從成交案例中可以發現，老式住宅特別是新式里弄房，在價格上逐步呈現兩極分化——一些建築風格鮮明、房屋保存良好或有歷史典故的老式建築雖開價較高，卻仍備受青睞。因爲在老式住宅市場中，即使市場遭遇寒冬，老式公寓和新式里弄出租的平均投資回報率仍高達8%，與新公寓不到3%的投資回報率相比，着實對長期投資客們具有不一般的吸引力。因此，新裏和老公寓的價格震盪後恢復的速度也相對較快。
而花園洋房對於多數有意投資的客戶而言，更多的是收藏價值。大多居住性質的花園洋房如單純以租金收入來算投資回報率的話，肯定不如新裏和老公寓高。但個別非居住性質的花園洋房如作辦公和餐飲的則備受歡迎，尤其是可作餐飲的。
自從新《物業管理條例》規定限制房屋用途性質變更以來，更使非居住性質的花園洋房成了市場上搶手的香餑餑。儘管此次由於房地產新政對別墅等豪宅項目進行打壓和嚴控，也使得老式花園洋房的交易成本提高，打壓了一部分購買花園洋房投資者的積極性，使得其市場價格略有下跌。但其地段優勢、稀缺性，以及獨有的歷史文化底蘊，仍使其抗跌性遠遠強於普通的別墅項目。
在經歷了近一年的政策調整期後，投資者和自住客對市場也有了一定的把握與分析能力，2006年的老式住宅市場將迎來一個價格較爲穩定的自我調整期。
申城豪宅市場進入淡季
高力國際最新發布的2005年第四季度豪宅報告顯示，由於聖誕及新年的緣故，跨國公司外派人員對於豪宅物業的租賃進入傳統淡季，市場需求有所減弱。
豪宅物業的空置率較上一季度略有上調至11.4%，而月平均租金則從上季度的25.50美元/平方米下降至25.33美元/平方米。由於觀望氣氛的延續，豪宅的平均售價也從上季度的3132美元/平方米小幅下調了約1.5%，至3084美元/平方米。
高力國際華東區常務董事翁琳認爲，四季度豪宅市場基本上顯現一個比較平穩的態勢，雖然租金與售價均有所下降，但是降幅都比較小，租金微降0.67%，售價微降1.5%，相對於上季度的售價降幅4.5%來說，下降的幅度正在縮小。
翁琳預計，到2006年，由於豪宅的新增供應量將達到較高的水平，因此空置率將會上升至15%，雖然外資企業的租賃需求穩定，但由於未來供應量較大，租金預計會持續向下調整。同時銷售市場也將延續2005年下半年開始以來的盤整下調的走勢。
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