在併購美國第三大家電巨頭美泰克上表現謹慎的海爾,其遲緩終於招致巨大壓力。前日美泰克宣佈:美國聯邦貿易委員會已批准海爾對手對美泰克的收購要約。這意味着海爾收購首次面臨真正考驗。
對手緊鑼密鼓
美泰克本週三宣佈,美國聯邦貿易委員會已批准了Triton投資集團對美泰克的收購要約。美國聯邦貿易委員會還根據一項反托拉斯法案,宣佈停止美泰克收購案進一步延長時間。
目前,Triton與美泰克的交易還有待Triton公司股東批准。同時,美泰克計劃在8月19日召開股東大會,就合併事宜舉行投票。而表決是否成功,將取決於Triton的債務情況與其它條件。
Longbow研究公司分析師大衛·麥克格雷格分析認爲,Triton獲批後,Triton的競購對手將面臨更大壓力,海爾等公司必須儘快提交正式收購報價。
今年5月初,美泰克接受了Triton收購控股公司提出的總值達11.3億美元的收購要約,每股價格爲14美元。6月20日,海爾聯合兩家美國私人股本集團貝恩資本(Bain Capital)和黑石集團(Blackstone)也向美泰克發出了初步收購要約申請,報價爲每股16美元,總計12.8億美元。
7月初,擔心收購生變的Triton向美泰克發出通牒,威脅如果美泰克繼續同其它收購方進行談判,該公司可能會終止此前同美泰克達成的收購協議,並索取違約金。而海爾則表示需要6到8周時間對美泰克公司和交易進行評估,最早在8月上旬給出收購結果。
昨天,本報記者就此事採訪海爾集團企業文化中心人士,沒得到有任何進展消息。但業內人士分析,根據跨國併購的程序,海爾很難在本週內做出最終正式收購申請決定。
海爾高價待購
儘管競爭對手的併購程序已遠遠走在海爾前面,但面臨首次大考的海爾仍然面臨機會,即海爾高出對手14%的報價。
在此之前,海外媒體已轉述美泰克董事會成員霍華德·克拉克的話稱:“尋求更高的收購報價是我們的責任,同時也更符合公司股東的利益。”而美泰克顯然也做好了支付鉅額違約金的準備。
根據美泰克提交給美國證券交易委員會的報告,在6月17日的“最終收購期限”之後,美泰克仍然可以接受其它公司高於Triton的收購報價,不過需要向Triton支付4000萬美元違約金。
據瞭解,在6月20日海爾提出總計12.8億美元的報價後,美泰克幾家大機構投資者立刻對Triton的報價表示出強烈不滿,並聲稱要投反對票。而美泰克如果被海爾收購,在支付4000萬美元違約金後,美泰克仍然能比Triton開出的報價多賺得1.1億美元。
此外,Triton提出的要求美泰克併購完成後“退市”也對自身不利。此前二者的合約中,Triton要求美泰克“交易完畢就退市”。若海爾併購美泰克完成後,借殼美泰克在美國上市,這種方案顯然會令美泰克的董事會更滿意。
收購意願強烈
收購開價不惜比對手高出1.5億美元,由此不難看出海爾收購美泰克的意願之強烈。在TCL、聯想相繼走向海外收購之後,海爾的國際化慾望已空前熾熱。
海爾從1998年宣告開始走向國際化,但至今海爾的主要家電產品在美國還處於貼牌銷售階段。根據今年6月下旬美國《華爾街日報》的一篇報道稱,截至2005年3月份,外資家電僅佔美國市場家電總銷量的5.5%左右。相比之下,美泰克目前仍擁有16%的美國家電市場份額。一旦收購美泰克成功,海爾無疑將因此佔據美國家電市場的主流地位。
在7月1日的青島家電博覽會上,海爾集團首席執行官張瑞敏明確表示,海爾要想成爲全球家電市場主流品牌,必須在歐洲、美國、日本這三個市場建立起競爭優勢。目前,全球非常有競爭力的大零售連鎖幾乎都在美國,所以在美國站穩,就等於進入到全球最有競爭力的大流通渠道中。張瑞敏表示,海爾的目標已經確定,就是一定要創世界名牌。
從某種程度上,張瑞敏的話似乎暗示了海爾在面臨巨大考驗時的態度。
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