| 2月15日，春節長假的最後一天，中國保監會聯合證監會下發《關於保險機構投資者股票投資交易有關問題的通知》，至此，保險資金直接入市的所有操作技術問題已得到解決，標誌着保險資金直接入市進入實質性操作階段。
《通知》就保險公司投資股票的證券賬戶、交易席位、資金結算等有關問題作出具體規定。爲防止風險，《通知》要求保險公司向證券交易所申請專用席位或租用證券公司獨立席位進行股票交易。
另外，《通知》規定保險公司參與股票發行申購，除應當遵循股票發行的有關規定外，對其證券賬戶申購新股，不設申購上限。
同時，《通知》要求保險公司的所有傳統保險產品和分紅保險產品，申報的金額不得超過該保險機構投資者上年末總資產的10%，申報的股票數量不得超過發行股票公司本次股票發售的總量。保險機構投資者的單個投資連結保險產品和萬能保險產品，申報的金額分別不得超過該產品賬戶資產的總額，申報的股票數量分別不得超過發行股票公司本次股票發售的總量。
一位接近保監會的人士表示，目前保險公司直接入市已經沒有任何的障礙，所有操作以及技術層面的細節都已經全部明確，理論上講，如果有保險公司準備工作完成，從2月16日起就可以買股票了。
但正如人大財政金融學院副院長趙錫軍教授所言：“保險資金直接入市已經具備了必要的政策條件，但是否能夠馬上買股票，所需的充分條件是保險公司是否已經作好了準備，並且有入市的意願。”
“作爲新進入的機構投資者，不但需要確定託管人、建立投資賬戶、申請投資席位，更要制訂長期的投資計劃，考慮投資技術以及投資風險，這些都需要一定的時間。”趙錫軍認爲，雖然原則上講，保險資金可以直接進入市場了，但並不意味着馬上會有保險公司進行股票買賣。
保險資金將在春節後直接入市的消息已經流傳了近半月，一些保險公司資金運營部的工作人員爲進入股市進行了各項準備工作，都是在加班中度過今年的春節長假的。
新華人壽資金運營部一位人士表示，風險控制將是保險公司在直接入市時首要考慮的因素，因此，從目前的股市來看，保險公司直接入市的比例不會太高，而且在投向上更傾向於IPO、增發以及可轉債品種。
截至去年底，保險資金達到1.1萬億元。根據保監會有關規定，保險公司直接入市的比例可由小到大逐步提高，目前是不超過公司上年末總資產規模的5%。因此可測算出目前保險資金直接入市的規模將爲550億元左右。加上允許投資基金15%的額度，進入股市的保險資金最多可達到2200億元。
但事實上，保險公司目前投資基金的比例僅有6%左右，遠未達到15%的上限。一位不願透露姓名的保險公司資金運營部人士表示，即使目前允許直接入市的比例是5%，公司的投資計劃也不會高於1%的規模。同時他表示公司還要慎重的考慮入市時機的問題。
北京工商大學證券期貨研究所所長鬍俞越認爲，保險資金直接入市的消息選在春節長假最後一天公佈，表明管理層對於證券市場的關切以及明顯的託市之意。
趙錫軍表示，雖然從投資者的心理上說，此消息無疑是股市一個利好，有提振市場信心之效，但從長期來講，更重要的是能夠吸引多少資金入市。保險公司的性質決定了現金管理的硬約束機制，如果證券市場股權分置等系統性風險不解決，上市公司質量沒有根本改變，保險資金直接入市的規模是非常有限的。
|
